企業盈利預期及經濟基本面強勁！Cantor押注AI熱潮將推動美股再次上漲

據智通財經APP報導，投行Cantor Fitzgerald的分析師埃里克·約翰斯頓在接近年底之際依然看好美國股市，並預計科技股將引領市場進一步上漲。該行的市場展望建立在對企業盈利預期持續上調以及經濟基本面強勁增長的基礎上，而人工智能（AI）資本支出則是推動市場上漲的主要催化劑。

約翰斯頓在一份報告中寫道，AI基礎設施建設持續推動標普500指數盈利預期創下新高。標普500指數未來四個季度的盈利預期目前已經升至389美元以上，其主要動力來自大型雲端運算企業以及科技基礎設施企業持續不斷的AI相關資本支出。他認為，目前市場對2026年第三季度和第四季度的盈利預期仍然過於保守，並指出第二季度盈利按年增長超過30%，顯示盈利預期仍有進一步上調的空間。

在利率方面，Cantor預計債券市場將從目前的水平趨於平穩。近期美債收益率的上升幾乎完全由實際收益率和期限溢價上升推動，而非通脹預期升溫。約翰斯頓認為，這一動態主要與企業為AI基礎設施建設增加債務發行，以及圍繞美聯儲主席Kevin Warsh的不確定性有關。

值得注意的是，儘管油價上升，通脹預期依然保持穩定。約翰斯頓建議市場參與者不要押注美國財政部會對收益率上升袖手旁觀，因為財政部已通過「扭曲操作」釋放出壓抑收益率進一步上漲的決心，即增加對長期債券的回購。他寫道，10年期美債收益率目前僅比過去三年平均水平高出37個基點，因此，他認為當前的利率環境幾乎不會令AI數據中心投資計劃脫離軌道。

儘管美債收益率上升，但金融環境仍處於過去30年來最寬鬆的水平之一，這將繼續為經濟活動提供順風。期貨市場已逐步轉向與Cantor一致的觀點，即美聯儲將繼續維持利率不變。目前，聯邦基金期貨市場定價顯示，市場預計今年僅會加息一次，而9月加息的概率僅為39%。

核心消費者價格指數過去三個月按年率計算的漲幅低於2%，進一步強化了Cantor的判斷——即使美聯儲最終收緊貨幣政策，這也不會意味著一個加息週期的開始。約翰斯頓指出：「我們認為，股市將會繼續走高」，雖然美國中期選舉年份的季節性因素可能在8月和9月為市場帶來短期逆風。