Nvidia連跌七天創2022年以來最長紀錄：今年股價漲幅僅7%居末，分析師卻在三個月內上調盈利預測13%

NVIDIA 股價連續第七個交易日下跌，創下自 2022 年以來最長連跌紀錄。

週一 NVIDIA 股價收跌 2.91%，今年以來 NVIDIA 累計漲幅僅約 7%，在費城半導體指數成分股中墊底，AI 晶片支出正分散至更廣泛的半導體公司。

估值端同步走低，NVIDIA 預期本益比已降至約 18 倍，創下近年新低。在基本面依然強勁下，市場對 AI 硬體端的定價趨於審慎。

與股價形成對比的是，華爾街分析師仍持續上調 NVIDIA 的獲利預期，過去三個月利潤預期累計上調 13%。股價與基本面預期的背離，是本輪回調中最值得關注的訊號。

估值回落與盈利質量之辨

NVIDIA 預期本益比已降至約 18 倍，創下近年新低。市場對 AI 硬體端的定價趨於審慎，背後是投資人對其盈利質量和客戶集中度持續審視。

此前 NVIDIA 10-Q 公告披露，約 580 億美元淨利潤中有 134 億美元來自持有上市股權的未實現浮盈，剔除此部分後正常化淨利潤對應本益比升至接近 60 倍；前三大客戶合計貢獻 54% 的營收。

儘管股價承壓，華爾街分析師仍在持續上調 NVIDIA 的盈利預期。

過去三個月內，NVIDIA 利潤預測已累計上調 13%，預計 2027 財年實現 2280 億美元利潤。在 82 位追蹤分析師中，僅 3 位給出持有評級，1 位給出賣出評級，平均目標價隱含逾 50% 的上行空間。

基本面預期同樣強勁。NVIDIA FY2026 財年數據中心業務實現 1937 億美元收入，上游算力基礎率先兌現稀缺溢價。

資本回報方面，NVIDIA 截至 4 月底的季度新增 800 億美元股票回購授權，取代蘋果成為美股最大單一回購方。

後續需關注 NVIDIA 是否能在連續回調後企穩，以及分析師持續上調的盈利預期能否在股價中反映。