英國：展望穩健增長 — Deutsche Bank

由Sanjay Raja和Maui Brennan領導的Deutsche Bank Research指出，英國（UK）經濟在2026年面對伊朗相關能源衝擊時展現了驚人的韌性。國內生產總值（GDP）於第一季按季增長0.6%，第二季增長0.4%，使英國成為G7中增長最快的經濟體。較溫和的通脹、強勁的家庭消費、穩健的企業投資和庫存囤積，支持Deutsche Bank認為2026年GDP有可能超越其1.1%的預測。

儘管面臨能源衝擊，經濟增長超出預期

「然而在2026年第一季度，GDP增長大幅超出預測者的預期，按季增長0.6%，而2026年第二季度的GDP增長也未令人失望。連續兩個季度，英國經濟增長都超出了預測者的預期，按季增長0.4%。可以肯定的是，截至目前，英國是G7中增長最快的經濟體，年化增速達2%。」

「預測者將不得不再次上調他們的預測，2026年GDP預測的上行風險不斷增加。更重要的是，近期的經濟增長強勁，令人思考：為何即便受到伊朗能源衝擊，英國經濟依然具有如此韌性？事實上，2026年上半年家庭消費飆升0.85%。」

「從整體來看，英國GDP持續展現比許多人預期更強的韌性。夏季的調查數據已經超出我們的預期，最新的PMI數據顯示經濟活動有所加強（8月綜合初值指數由52.2升至52.5）。我們現在認為，2026年下半年的增長預期有更多上行空間，特別是在2026年第三季度。」

「強勁的延續效應加上持續的動能，有可能使GDP再提升0.1個百分點，達至0.2%的季度按季增長（我們目前預期第三及第四季度GDP按季增長各為0.1%）。」

「總而言之，雖然我們預計今年GDP增長可達1.1%，但仍存在一定的上行風險。未來幾個月風險傾向於再次上修預測。」