伊朗局勢再添不確定性，美國國債承壓回落，10年期收益率上漲超過5個基點

據智通財經APP獲悉，美國國債收益率週五普遍上升，儘管最新零售銷售數據意外疲軟，通脹數據亦較為溫和，美國政府有關可能「無限期」維持對伊朗港口海上封鎖的表態，加劇了市場對地緣政治與通脹風險的擔憂，推動長天期美債遭到拋售。

作為美國政府借貸成本的重要基準，10年期美債收益率上升超過5個基點，至4.696%；對美聯儲短期利率政策更敏感的2年期美債收益率上漲約3個基點，至4.171%；30年期美債收益率則上升近6個基點，至5.267%。債券價格與收益率走勢相反。

當天公佈的美國消費數據明顯弱於預期。7月零售銷售環比下降0.6%，而接受道瓊斯調查的經濟學家此前預計增長0.1%。消費數據疲軟進一步顯示美國經濟需求可能正在降溫，並降低市場對美聯儲短期繼續加息的預期。

不過，地緣政治風險重新成為債券市場的關注焦點。美國財政部長貝森特在接受採訪時表示，美國可能採取新的措施，進一步推動伊朗在經濟上陷入孤立，並稱相關措施將達到「前所未有」的程度，其言論一度推動美債收益率迅速上升。

此前，美國國防部長赫格塞思亦表示，美軍可以「無限期」維持對伊朗港口的海上封鎖。相關表態意味著美伊衝突以及能源供應風險可能持續更長時間，市場因此重新評估地緣局勢對油價、通脹以及美國長期利率的潛在影響。

從本週公布的通脹數據來看，美國物價壓力實際上出現一定緩和。7月生產者價格指數（PPI）環比持平，低於市場預期的0.2%增幅；此前公布的消費者價格指數（CPI）同樣較為溫和，整體符合經濟學家預期。

ING策略師表示，本週美國通脹數據整體受控，對美國國債市場而言是積極信號，也確實緩解了利率進一步上升的壓力。不過，推動收益率維持高位的因素並未完全消失，實際收益率仍然偏高，並可能繼續維持在較高水平。

當前美國債券市場正受到兩股力量拉扯：一方面，零售銷售走弱以及通脹壓力緩和降低了美聯儲進一步加息的必要性；另一方面，美伊局勢持續緊張帶來的能源和通脹風險，以及長期實際利率居高不下，仍對長天期美債構成壓力。週五30年期收益率漲幅高於2年期，也顯示市場壓力更多集中於長期債券。