瑞士法郎在即將公布美國零售銷售數據前，對美元從低點略微上升

瑞士法郎（CHF）自兩週低點反彈，因為隨著市場減少對聯準會（Fed）九月升息的預期，美國美元（USD）走勢受壓。USD/CHF 匯價自週四在 0.8150 受阻後，盤中最低跌至 0.8125 以下，市場正關注七月美國零售銷售及密西根大學消費者信心指數數據的公布。

投資者現時將焦點放在美國零售銷售數據上，預計七月將小幅上升 0.1%，此前六月增幅為 0.2%；而密西根大學消費者信心調查，預計八月變動不大。

隨著聯準會升息預期降溫，美元漲勢消退

DBS Group Research 分析師觀察到，早前「在 Operation Epic Fury 行動後主導的美元漲勢，似乎正讓位給更廣泛的穩定，以及部分貨幣顯著回升。」

根據 DBS 指出，這種外匯市場動態的轉變，是「在美國政策預期轉變的背景下」發生的，目前「對九月聯準會升息的預期」已「大幅下降，這同時也是因為市場對聯準會主席 Kevin Warsh 著迷於結束前瞻指引感到失望。」

本週早前公布的數據顯示，美國生產者價格跌幅超出預期，而消費者物價指數（CPI）於七月也有所溫和。這些數據是在就業人口意外萎縮的背景下出現，促使期貨市場大幅下調對聯準會收緊政策的預期。期貨市場目前預計下月加息 25 個基點的機率為 30%，較兩週前的 67% 大幅下降。

另一方面，瑞士法郎則持續受壓，原因在於聯準會與瑞士國家銀行（SNB）之間的利率差距擴大，助長了套利交易。OCBC 分析師預期 SNB 今年餘下時間將維持政策利率在零水準，「加強了瑞士法郎持續走弱的展望。」經濟增長信號仍呈現混合：OCBC 分析師在報告指出，「製藥業的強勢與較為疲軟的工業活動及消費相關企業利潤減弱形成鮮明對比，這幾乎沒有理由支持更為鷹派的政策立場。」