財信期貨：地緣衝突推高油價與美元，有色金屬與貴金屬承壓，碳酸鋰探底回升

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智通财经2026/07/24 16:51

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滬銅呈現偏強震盪運行，地緣衝突持續發酵推高國際油價，帶動通脹預期升溫，美元指數同步上行疊加關稅政策落地，對銅價形成壓力。長期來看礦端供應偏緊且精煉銅顯性庫存維持低位，國內以剛性需求採購為主，消費表現疲弱，預計短期震盪運行，後續關注美聯儲利率走向。
滬鋁震盪運行，地緣衝突推高油價及美元，有色金屬整體承壓。受海外新建及復產項目持續推進影響，預計電解鋁供應量提升，但短期內全球鋁錠去庫趨勢難以扭轉，多空交織下，鋁價近期主要以震盪運行為主。
滬鋅震盪運行，全球鋅礦供應偏緊格局未改，加工費持續處於低位為價格提供底部支撐，需求端消費淡季特徵明顯，下游客戶採購積極性一般，多空交織下，短期鋅價維持區間震盪運行。
貴金屬震盪運行，地緣衝突推高油價及美元，貴金屬價格承壓。雖然多國央行進入加息周期，但各大央行的黃金購買對價格形成托底，短期以震盪運行為主，長期價格存在支撐。
碳酸鋰探底回升，主力合約收跌0.88%，報每噸144,280元。今日電池級碳酸鋰中間價下跌1,100元至每噸144,300元，倉單減少455噸。目前階段庫存去化表現強勁但市場對其持續性態度謹慎，因供給端確定性較高，相對來說需求端承接能力仍需時間檢驗。近期市場對遠期需求的悲觀看法推動價格持續回落，但現實基本面支撐依然存在，悲觀情緒釋放後價格有望企穩。

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