若曼德海峽遭封鎖，全球供應鏈危機將比霍爾木茲更為嚴重

⑴ 東北大學供應鏈專家桑德斯指出，胡塞武裝宣布對曼德海峽實施封鎖若付諸行動，其對全球經濟的衝擊路徑將與霍爾木茲海峽截然不同——前者是更廣泛的貿易與物流系統性危機，後者則更集中於能源供應衝擊。⑵ 霍爾木茲海峽每日通行約2,100萬桶原油，是純粹的能源供給咽喉；曼德海峽雖僅承載約420萬桶/日的石油流量，卻覆蓋全球約15%的海運貿易量與30%的集裝箱運輸，涉及電子產品、汽車零部件、食品及工業原材料等廣泛品類。⑶ 沙特雖可通過東西管道將原油從東部油田輸送至紅海港口以規避霍爾木茲風險，但若兩大海峽同時關閉，全球將失去關鍵的運輸冗餘，繞行非洲將增加十天以上航程，推高燃料與保險成本，並因船隻與集裝箱周轉放緩而削弱有效運力。⑷ 桑德斯認為，兩大關鍵節點聯動封鎖將引發相互強化的供應鏈危機，能源價格、運費、通脹與製造業延誤形成惡性循環。市場需密切追蹤曼德海峽通行量是否持續下降、柴油及航煤價格是否脫離原油走勢等實物經濟指標，以判斷當前局勢是否已超越金融市場焦慮層面。而胡塞武裝是否具備實際封鎖能力，仍是最大的未知變數。