油價漲勢停頓 但波動率指標閃爍警示信號

來源：環球市場播報

上週布倫特原油期貨上漲近16%後，交易員們對於追高持謹慎態度，擔心如果美國與伊朗重啟談判，相關消息可能會迅速改變市場走勢。不過，一項衡量原油波動率的指標顯示，油價再次飆升的風險依舊存在，而漫長的衝突也為脆弱的股市環境帶來壓力。

此前美伊之間爆發的一些衝突並未對股市造成太大影響，因為市場相信停火協議將讓霍爾木茲海峽航運很快恢復正常。早期數據也為這種樂觀看法提供了一定支持，但目前情勢已惡化到航運幾乎停滯的地步。Polymarket的合約顯示，海峽航運於9月1日前恢復正常的機率僅為8%，而6月中旬時，這一機率高達70%。

全球半導體板塊的大幅回調似乎主要來自槓桿部位的平倉以及AI生態系統內部的快速結構性轉變。然而，能源價格高漲削弱了全球通脹降溫的預期，逼使各國央行維持緊縮政策，使股市容錯空間有限。隨著燃料油價格超越近月原油價格，油價上行風險正在進一步升溫。與此同時，原油波動率已再次攀升至60以上。