CLSA：由AI驅動的「軟體消逝」疑慮被高估，SaaS護城河依然穩固

7月21日，CLSA發布一份深入主題報告指出，儘管AI模型的崛起引發了市場對軟體產業顛覆的擔憂，軟體即服務（SaaS）依然遠未結束。然而，該行業在投資者信心恢復之前，仍需經歷深刻變革。CLSA分析師表示：「我們身邊充斥著商業細節、合規要求以及由軟體管理的信息過濾器。認為AI『情緒編碼』能消滅這一切並不現實。我們在各處都看到護城河——ServiceNow的工作流程目錄、Salesforce的銷售關聯、Oracle的精準數據庫、Microsoft的無處不在、Workday的人力資源專業，以及Adobe的字體庫。」CLSA予Microsoft和Adobe「優於大市」評級，目標價分別為535美元和300美元；Oracle和Salesforce為「中性」評級，目標價分別為145美元和165美元；ServiceNow和Workday則為「跑輸大市」評級，目標價分別為72美元和92美元。