凯投宏观策略师Thomas Mathews在一份报告中表示，黄金作为对冲股市大跌的工具依然具有价值。最近黄金的表现更像是一种「风险」资产，而非「安全」资产，因为其近期價格波動性與標普500指數相當。在中东冲突期間，黄金表现不佳，这似乎也削弱了其作為通脹對沖工具的地位。不過，黃金與實際債券收益率的聯繫似乎依然良好，預計實際收益率的任何下降都將提振黃金。若美國經濟遭受打擊並促使聯邦儲備大幅下調政策利率，黃金近期與股市的正相關性將不會持續。

智通财经2026/07/21 01:51

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