高盛：央行購買推動黃金築底，地緣風險避險需求將持續數年

⑴ 高盛指出，儘管美聯儲緊縮預期對金價造成壓力，央行持續強勁的購金行為將為黃金市場提供堅實的底部支撐，這股結構性力量足以緩衝政策利率上升帶來的拋售壓力。⑵ 根據機構估算，5月全球央行淨購金量約81公噸，近三個月的月均購金規模約67公噸，遠超2022年之前17公噸的歷史均值，顯示官方部門對黃金配置意願已提升至新階段。⑶ 高盛認為，各國央行透過多元化儲備資產來對沖地緣與金融風險的動機將持續增強，這一增持趨勢具有多年持續性，今明兩年月均購金量預計分別維持在50公噸和40公噸左右。⑷ 從交易心理來看，央行買盤具穩定性和計劃性，異於投機資金的情緒化進出，經常在金價回調時提供逆勢承接力量，投資者可據此修正對黃金下行空間的單一線性判斷。