白銀維持低位震盪，等待美國CPI數據落地之後的方向選擇

　　

　　國際白銀市場週二亞洲交易時段超跌反彈，

（XAG/USD）交投於 附近。雖然中東地緣政治風險持續升溫通常有利於避險資產，但市場更加關注能源價格上漲可能重新推升通脹，並促使聯準會

　　美國與伊朗之間的緊張局勢進一步升級。美國總統特朗普宣布恢復針對伊朗相關船隻的海上封鎖措施，並規定所有通過霍爾木茲海峽運輸的商業貨物需支付

。與此同時，美國繼續加強在中東地區的軍事行動，進一步加劇市場對全球能源供應安全的擔憂。

　　

。隨著市場擔憂能源運輸可能受到影響，國際原油價格持續走高，投資者對於全球能源價格上漲及通脹重新回升的預期明顯增強。由於白銀與黃金一樣屬於不產生利息收益的貴金屬

　　與此同時，市場對聯準會貨幣政策預期進一步趨於鷹派。國際油價上漲帶來的通脹壓力，使投資者認為聯準會可能在更長時間內維持限制性政策，以防止通脹再次抬頭。這一預期對美元及美國國債收益率形成支撐，也對白銀價格構成明顯壓力。

　　

　　此外，聯準會主席凱文·沃什當天將在國會發表證詞，其對於未來利率路徑、通脹形勢及經濟前景的最新判斷，也將成為市場關注焦點。若講話繼續釋放偏鷹派信號，美元和美債收益率或進一步走高，白銀短線仍將面臨下行壓力；若措辭偏向溫和，則有望改善貴金屬市場情緒。

　　

　　編輯總結

　　當前白銀市場主要受到通脹預期和聯準會政策預期影響。中東局勢升級推動國際油價上漲，加劇市場對能源價格帶動通脹回升的擔憂，使高利率預期繼續對白銀形成壓制。短期來看，美國6月CPI數據和聯準會主席凱文·沃什的講話將成為市場關注的核心。若美國通脹出現明顯降溫，白銀有望迎來階段性反彈；若通脹繼續保持韌性，則美元和美債收益率可能進一步走高，白銀仍存在繼續回調的風險。

責任編輯：朱赫楠