泰晤士水務債權人表示即便公司被國有化也願意競購

來源：環球市場播報

泰晤士水務（Thames Water）的貸款方表示，即便英國預計的下一任首相安迪·伯納姆（Andy Burnham）將該水務公司置於臨時納稅人控制之下，他們仍將出價競購這家陷入困境的公用事業公司。

據知情人士透露，債權人已表示願意從政府的特別行政管理制度（Special Administration Regime，SAR）——一種臨時國有化形式——手中收購這家英國最大的水務公司。

泰晤士水務為1600萬客戶提供服務，並背負著近200億英鎊的債務，其未來是伯納姆入主唐寧街後將面對的長期且可能代價高昂的待辦事項之一。

該水務公司的高級債權人（包括美國對沖基金Elliott Management和私募資本集團Apollo Global Management）一直在嘗試在不經過SAR程序的情況下取得泰晤士水務的所有權，此前投資公司KKR的緊急救助計劃於去年告吹。

儘管存在泰晤士水務將於10月資金枯竭的擔憂，但債權人的提案尚未獲得監管機構Ofwat的批准。Ofwat必須將任何交易提交進行為期三個月的公眾諮詢，同時交易還需獲得高等法院的批准。債權人於去年6月首次向Ofwat尋求批准。

在Ofwat正在審查的條款下，由高級債權人組成的London & Valley Water consortium將向該水務公司注入33.5億英鎊的新股本，並提供32.5億英鎊的新債務，之後還可能追加更多資金。

然而，據知情人士透露，政府和監管機構早已知道，如果泰晤士水務被置於SAR之下，債權人也有應對計劃，並且他們仍會出價收購該水務公司。

預計將在兩週內就任首相的伯納姆此前曾表示，泰晤士水務的「公有制」是「應該做的」。但他將因英國緊張的財政狀況而面臨艱難選擇，幾乎沒有額外支出的空間。

在5月的一份聲明中，伯納姆更為含糊其辭，稱公用事業應該有更大的「公眾控制」，給解讀留下了空間。

SAR可能意味著泰晤士水務的再國有化最終不會讓納稅人付出代價——只要能夠找到願意的買家，使公司能夠退出該制度。當政府於2022年同意以30億英鎊將能源集團Bulb出售給Octopus時，其最終收回了臨時國有化該公司的幾乎所有成本。

其他潛在的泰晤士水務競購者已呼籲將該公司納入SAR，其中包括總部位於香港的長江基建控股（CK Infrastructure Holdings）——Northumbrian Water的主要所有者。為泰晤士水務企業客戶提供帳單服務的Castle Water也表示將出價競購該業務。

一位政府人士表示，他們預計如果泰晤士水務最終被置於SAR之下，將有多個競購者試圖收購該公司。

該人士表示，因此，如果債權人在那種情況下再次出價將公司從國家控制中買出，這將受到歡迎，但這不太可能是未來唯一的選擇。

London & Valley Water consortium堅稱，政府仍支持其在不將泰晤士水務置於SAR的情況下進行收購的計劃。一位接近債權人的人士表示，他們的解決方案是「對公司來說最好的方案」。

「但如果特別行政管理制度被觸發，債權人將出價，」該人士補充道。「管理者會希望債權人支持SAR程序，因為他們有保護貸款方利益的職責。」

泰晤士水務多年來一直瀕臨崩潰。在SAR下，將任命一名獨立的破產專家代表納稅人經營該業務，留住員工並維持服務，直至最終將其出售給新所有者。

泰晤士水務的債務和利息支付也可能被暫時凍結，使現金能夠投資於基礎設施，同時政府在出售前協商債務減記。

據知情人士透露，政府擔心將泰晤士水務置於SAR之下可能引發其他負債纍纍的水務供應商之間的多米諾骨牌效應。

將該業務從SAR中解脫出來也可能需要數年時間，可能會分散改善公司資產的工作精力。

英國環境、食品和農村事務部（Department for Environment, Food and Rural Affairs）表示，其「已為任何可能情況做好準備」。

該部門表示：「泰晤士水務的客戶已經被辜負太久了，15年來表現不佳，嚴重污染日益增加，而客戶卻被留下來買單。」

債權人拒絕置評。泰晤士水務表示：「我們繼續與各方合作以達成協議。」