高盛維持NVIDIA目標價在285美元，估值已反映ASIC市場佔有率風險

7月7日，Goldman Sachs維持對NVIDIA的「買入」評級，目標價為285美元，並表示當前估值已充分反映由於自研AI晶片及競爭加劇導致的市佔率損失風險。NVIDIA近期表現落後於半導體板塊大盤。週一，晶片類股普遍反彈，但NVIDIA漲幅有限；年初至今，其股價表現也明顯落後於Micron、AMD、Intel和Marvell等AI硬體相關公司。市場主要擔憂Alphabet和Amazon等主要客戶一邊推動自研ASIC晶片至第三方，同時仍持續採購NVIDIA GPU。此外，AI運算工作負載中CPU的投入增加，也為AMD和Intel帶來更多增量機會。不過，Goldman Sachs分析師James Schneider認為NVIDIA的風險折價過度。他預計，即使ASIC晶片取得部分市佔率且競爭對手實現增長，NVIDIA明年營收仍有望實現強勁增長。今年下半年Vera Rubin平台的量產，將成為該公司能否重新獲得表現優勢的關鍵因素。