分析，Bitcoin反彈但現貨成交量快速萎縮，衍生品多頭擠壓風險正在累積

據 ChainCatcher 報導，加密分析師 Murphy 指出，比特幣從 58,000 美元反彈至近 64,000 美元的過程中，現貨相對成交量快速下滑，缺乏現貨需求支撐的反彈難以構成趨勢反轉的基礎，往往只是情緒修復行情，需關注反彈的持續性。

較好的一面是 USDC/USDT 匯率從 1.001 回落至 1.0006，顯示離場意圖在減弱、交易意圖在回升；交易平台內主流穩定幣雖仍處於淨流出狀態，但流出幅度持續收窄，資金面壓力的邊際改善對反彈延續構成支撐。然而現貨驅動力減弱意味著衍生品權重相對增強。永續合約多頭溢價 7 日均值持續上升至 16 萬美元/小時，表明 Taker 買盤持續將永續價格推至現貨之上；持倉量雖有所下降，但仍明顯高於今年 2 月水平。目前多頭溢價尚屬正常範圍，但隨著反彈持續，多頭擠壓風險將不斷累積——一旦持倉量再次反彈，激烈的多空博弈將使波動來得更快更急，這是需要提前留意的隱患。