CryptoQuant：bitcoin下一輪拋物線行情或需超過1萬億美元新增資金

ChainCatcher 消息，根據 CryptoQuant 數據，比特幣每輪牛市的資本效率正大幅遞減。2011 年週期約有 28 億美元淨流入，推動約 55,000% 的漲幅；2015 年約 690 億美元淨流入，對應近 10,000% 漲幅；2018 年約 3,650 億美元淨流入，對應約 2,000% 漲幅；本輪自 2022 年以來約 697 億美元淨流入，僅帶來 689% 回報。

2011 年約 500 萬美元新資金即可使比特幣價格翻倍，本輪則需約 1,010 億美元。CryptoQuant 創辦人 Ki Young Ju 表示，這意味著比特幣需要成為核心宏觀資產，而非僅是散戶驅動的 ETF 交易。下一輪拋物線行情需吸納逾 1 兆美元新增資金，遠超目前機構採用水平。然而該論點面臨現實挑戰：美國現貨比特幣 ETF 過去一個月出現了創紀錄資金流出，比特幣以虧損收官上半年，散戶資金正在撤離，而非機構資金加速流入。