大型銀行評級｜交銀國際：上調SK海力士目標價至350萬韓元，中長期看好存儲行業發展前景

格隆匯7月3日｜交銀國際發表報告指出，受益於人工智能數據中心對DRAM和NAND需求結構性持續維持高位，該行認為儲存器晶片處於高位的時間和漲幅或進一步超過該行之前的預期。而根據Micron近期所披露的長協情況，該行認為儲存器價格之後可能出現的波動或小於之前。該行將儲存器供不應求的時間判斷再推後兩個季度至至少2027年第四季，並認為即使2028年出現價格回落，其波動或較之前更加溫和。具體價格方面，考慮到Micron最近季度當季DRAM單價環比上升超過60%，NAND單價環比上升近85%。該行上調SK海力士2026年次財季單季DRAM到環比上升55%（前值上升40%），NAND單價環比上升65%（前值上升18%）。 綜合擴產進度和價格趨勢，該行上調SK海力士2026/27/28年收入預測至370/578/655萬億韓元（前值317/435/563萬億韓元）。考慮到行業週期性減弱，該行放棄將市淨率計入估值，同時考慮到之後收入能見度上升，以14倍（與前值相同）2023-28年平均市盈率得到目標價350萬韓元。