鮑威爾的謝幕演出是否有驚喜？科技股復甦、黃金仍承壓

　　撰文：嘉盛集團資深分析師Jerry Chen

　　美聯儲將於週四凌晨公佈利率決議，將超級央行週推向高潮。與此同時，美國科技四巨頭也罕見地在同一天發佈財報。「超級星期四」將擦出怎樣的火花？

　　鮑威爾的謝幕演出是否有驚喜？

　　市場普遍預期本次美聯儲會議（週四2：00（UTC+8））將維持利率不變。

　　目前美國的就業市場相對穩定，但通脹攀升至3.3%創兩年新高，消費者信心指數跌至歷史新低，考慮到能源供應風險或長期存在，美聯儲中或許會有更多委員會關注通脹的風險。因此需要關注此次會議聲明和鮑威爾講話是側重於維持現狀（中性）還是加息預期（鷹派），上述情形可能對美元形成短線利好，但若著重於降息措辭（鴿派）恐令美元承壓。除了利率決議，市場同樣關心縮表是否以及何時結束，因為這關乎市場流動性。

　　但本次會議最大的焦點其實是鮑威爾，這是他作為主席的最後一場美聯儲會議。隨著司法部宣佈終止對鮑威爾的刑事調查，參議院預計於本週三對凱文沃什的新任主席提名進行集體表決，若一切順利他將於5月15日接替鮑威爾成為下一任主席，並主持6月的政策會議。沃什在上週的聽證會中主張「降息+縮表」的組合拳。

　　更大的懸念在於鮑威爾是否會留任美聯儲理事。理論上他可以擔任理事至2028年1月，但在美聯儲歷史上卸任主席後留任理事極為罕見。

　　由於特朗普任內已經任命了兩位理事，加上沃什將佔據三席，一旦鮑威爾離任，美聯儲的七人理事會中將有四票歸屬於特朗普陣營，形成多數。從某種程度上說，鮑威爾是否留任理事不僅涉及個人意願，也關乎利率前景和美聯儲的獨立性。

　　超級央行週

　　除了美聯儲，本週登場的主要央行還包括日本、加拿大、英國和歐洲。

　　日本央行於週二維持利率不變，9人委員中有3人支持加息，這是2016年以來反對票最多的一次（鷹派），但行長在新聞發佈會中指出通脹可能是暫時的（中性），導致美/日盤中經歷V型反轉，目前日圓仍維持弱勢接近160關口。利率市場隱含的6月加息概率略低於50%。

　　加拿大（週三21：45（UTC+8)）、英國（週四19：00（UTC+8)）和歐洲（週四20：15（UTC+8)）央行本週同樣大概率維持利率不變。考慮到各自國內的通脹環境和受能源危機的影響程度，各央行今年的利率前景存在差異，目前來看美聯儲相對鴿派，或導致美元中長期承壓。

　　科技巨頭財報扎堆來襲

　　隨著地緣局勢的降溫，財報成為推動近期美股創新高的主要驅動力。

　　路透調查顯示，標普500指數一季度盈利預計同比增加16%，高於4月1日的14%，科技板塊的同比增速有望超過40%，可見企業基本面尚未遭到破壞。強勁的業績增長疊加合理的估值水平，令AI交易有所回暖。

　　本週迎來美股財報高峰，標普500中有44%的成分股將公佈業績，其中谷歌、微軟、亞馬遜和META都將於週三盤後（東八區週四早上）發佈，蘋果的財報將於週四盤後揭曉。能源巨頭埃克森美孚和雪佛龍將於週五公佈業績。對科技巨頭來說，業績指引和資本支出將是影響股價和市場情緒的關鍵。

　　XAUUSD 黃金日線圖

　　據圖所示在連續兩天下跌之後，金價徹底失守100天均線，4600美元關口變得岌岌可危，若跌破後恐繼續下探4530附近甚至是前低4380。

　　日內來看，短線存在超賣修正的可能，但反彈方向或在4670-4700區域遭遇考驗，在美聯儲會議前繼續考慮反彈做空。

　　美聯儲和科技巨頭的同框令黃金的隔夜隱含波動率升至30%以上。若美聯儲釋放鷹派信號，金價恐持續承壓。

　　EURUSD 4小時

　　歐元近期走勢基本反映的是美元的漲跌，但在週四的歐洲央行會議來臨之際，歐元區利率前景將對匯價產生一定的影響，鷹派措辭有望提振歐元表現。

　　據圖所示 4小時圖上來看，1.1670附近值得關注，跌而不破或能刺激匯價上行挑戰前高1.1837一線。反之，失守後將打開前往1.1400的下行空間。

責任編輯：朱赫楠