AUD/USD：建設性邁向0.75 — OCBC

OCBC 策略師 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 雖然近期由於能源價格上升，市場出現風險規避的壓力，但他們仍對澳元（AUD）持建設性觀點。他們指出，通脹高於目標、國內經濟表現強韌，以及澳洲儲備銀行（RBA）轉向更為鷹派是主要支撐因素。此外，來自澳洲退休基金對沖比例不斷上升的結構性資金流也提供了助力，現預期AUD/USD將於2026年底觸及0.75。

RBA立場及資金流支撐AUD

「儘管澳洲是主要的天然氣出口國，但由於能源衝擊引發的風險規避情緒，已對風險敏感型的AUD造成壓力。」

「澳洲通脹率高於目標，國內經濟活動保持強韌，促使RBA採取更鷹派的回應。雖然市場普遍已將進一步升息納入價格，但實際升息行動仍有助於提升央行信譽，進一步支撐AUD。」

「值得注意的是，澳洲的鷹派利率定價看來比歐洲更具持續力，這反映出本地經濟在能源供應風險方面具有較高的防禦能力。」

「結構性資金流帶來進一步支撐。澳洲退休基金的對沖比例持續上升——2025年第四季數據顯示上升了1.4個百分點，媒體報導亦指出未來或有更多提升。這些資金流將為AUD帶來穩定的順風。」

「雖然不確定性依然偏高，我們仍持正面態度，現預期AUD/USD將於2026年底升至0.75。」

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