印度的區塊鏈與加密貨幣生態系正邁入關鍵階段。隨著2026–27年度聯合預算的臨近，討論焦點已從加密貨幣是否應存在轉向印度將如何把創新、資本與就業機會留在國內。
多年來，區塊鏈在印度的採用僅限於試點項目。這一階段如今正逐漸消退。企業已準備好擴大規模，但政策不確定性仍持續阻礙發展。
區塊鏈不再僅被視為交易工具。印度企業越來越將其視為數位基礎設施，並在支付、物流、身份系統、醫療保健、治理和跨境交易等現實用例中加以應用。
儘管觀念已有轉變，許多企業級計畫仍停留在測試階段。主要障礙並非技術，而是數位資產、合規與稅收相關規則不明確。缺乏明確指引，資訊長難以批准長期投資或將區塊鏈投入生產系統。
業界領袖表示，最大阻礙依然是2022年推出的印度虛擬數位資產稅制。對收益徵收30%固定稅率、不得抵扣虧損，以及每筆交易徵收1%源頭預扣稅（TDS），這些都已重塑市場行為。
Bharat Web3 Association主席Dilip Chenoy表示，現行設計對國內平台造成的傷害大於對監管的幫助。
「稅制未提供虧損抵扣條款，而1% TDS降低了境內流動性，同時將大量交易推向無法有效監管的海外平台，」Chenoy說。
他補充，這一結果與政府原本希望利用TDS實現可追溯性與透明度的初衷背道而馳。「這削弱了合規的國內交易所，也降低了監管的可見度，」他表示。
Chenoy認為2026–27年度預算是修正這些扭曲的契機。「現行稅制影響整體區塊鏈生態系，促使投資外流，並限制印度留住創新、就業及可問責成長的能力，」他說。
CoinSwitch聯合創辦人Ashish Singhal呼籲大幅降低交易層面的稅收。
Singhal表示，將加密貨幣交易的TDS從1%降至0.01%，將大幅提升流動性，同時不損及透明度。他也建議將TDS門檻提高至50萬盧比，以保護小型投資人免受不成比例的影響。
自2022年以來，監管已加強。報告系統已到位，執法能力提升，來自加密貨幣交易的稅收穩步增長。業界人士表示，這正是為什麼原本以遏制為導向的稅制應重新評估。
業界的訴求並非去監管，而是尋求平衡。明確規則、公平稅制與可預期的合規要求，將有助於印度成為合規加密貨幣與區塊鏈創新中心。
在全球範圍內，加密貨幣與區塊鏈已進入主流。機構資本湧入，穩定幣處理著數兆美元資金，基礎設施迅速擴張。
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2026–27年度預算對加密貨幣行業而言已不僅是一場財政事件。這是一場考驗，關乎印度是否要在本土建構數位資產經濟，還是眼睜睜看它在他處發展壯大。
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