德意志銀行：空中巴士交付情況為增產注入新信心

AI敘事分化、油價劇烈波動、美債收益率飆升至20年高位，在三重催化下，標普500成分股分化程度升至過去30年的第95百分位。個股波動率持續被壓縮，使建倉成本相對低廉，個股與指數波動率裂口重新擴大，「做多個股期權+做空指數期權」的分散交易迎來罕見窗口。

美國國債收益率曲線正急速逼近倒掛臨界點——10年期與2年期利差已收窄至歷史低位，銀行股因而跌入技術性回調。這一被視為衰退「鐵律」的警示信號，正在撕裂市場共識：有人押注曲線即將倒掛，有人堅信經濟韌性將化解風險。在美聯儲持續加息的情況下，這場債市博弈的結局，或將重塑整個資產市場的敘事邏輯。

短短兩週，納指100上演極端雲霄飛車：先因「AI威脅論」蒸發6000億美元市值，後因Meta助手爆紅收復3萬億美元！分析認為，市場情緒在恐慌與貪婪間劇烈切換，已脫離基本面。劇烈波動導致英偉達估值跌至十年新低，多空分歧加劇，被敘事裹挾的高波動已成投資者的長期常態。本週美光將公布財報，無論財報結果如何，市場情緒的劇烈擺盪恐怕都難以平息。

來到本週，市場焦點將從政治與產品發佈轉向財報與宏觀數據。