XRP 交易所交易基金（ETFs）在 2025 年最後一個完整週結束時，投資者需求強勁，儘管該代幣價格持續落後。
根據每週數據，XRP 現貨 ETF 錄得 6400 萬美元的淨流入，為同期主要加密 ETF 中最多。相比之下，Ethereum 現貨 ETF 出現 1.02 億美元的淨流出，而 Solana ETF 吸引了 1314 萬美元，所有上市的 SOL 基金均錄得增長。
儘管資金大量流入，XRP 價格仍停留在 2 美元以下，這讓投資者產生疑問：如果有那麼多資金流入 XRP ETF，為什麼價格沒有上漲？
為什麼 ETF 流入不一定會立刻推高價格
Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 最近解釋了 ETF 購買過程在幕後是如何運作的。
當 XRP ETF 收到資金流入時，基金經理並不會在公開交易所直接購買代幣。他們是從 Jane Street、Susquehanna、Goldman Sachs 等大型機構做市商那裡場外（OTC）購買 XRP。
這些公司會競爭，以提供大額訂單的最低價格。一旦達成交易，做市商就會進入更廣泛的市場尋找 XRP，然後將其交付給 ETF 的託管機構。
簡單來說，這種購買確實會影響現貨市場，但這是間接且逐步發生的，而不是通過立即推高價格的可見交易所訂單。即使在大量資金流入期間，這個過程也會減少短期價格飆升。
技術面壓力仍然壓制 XRP
儘管 ETF 需求依然強勁，技術分析師警告，價格走勢正釋放出混合信號。
XRP 有可能迎來今年首次月收盤低於關鍵支撐位。分析師表示，該代幣需要在月底前收盤站上 2.08 美元，才能維持多頭結構。
「如果有疑慮，拉長視角，」一位分析師表示，並補充說價格走勢始終是市場強度的最終裁判。
