- 隨著銀行測試資產代幣化和鏈上結算模式，Ethereum 的採用率持續增長。
- 機構持有的 Ether 增加，同時代幣化國債和穩定幣不斷擴張。
- 分析師對於價格展望意見分歧，看好目標價與牛市陷阱警告相互衝突。
本週，Ethereum 在機構金融中的擴展角色引起關注，原因是 CNBC《Power Lunch》節目中提及其未來價格與華爾街推動資產代幣化及鏈上結算的進展相關。Fundstrat Global Advisors 聯合創辦人兼研究主管 Tom Lee 在節目上表示，隨著金融機構採用區塊鏈基礎設施，Ether 有望在 2026 年初達到 7,000 至 9,000 美元之間。
他將 Ethereum 的投資理由與其作為傳統市場結算及發行技術的應用增長聯繫起來。Lee 指出主要企業希望將資產代幣化，並提及 Robinhood 和 BlackRock 參與的相關計劃。他表示，此轉變旨在提升效率，同時將現實世界的金融活動直接錨定於 Ethereum 網絡。
機構推動資產代幣化
Lee 將 Ethereum 的前景與其作為基礎設施的角色，而非投機性技術聯繫起來。他指出，華爾街的目標是將證券代幣化並在鏈上結算交易，這有望擴大 Ethereum 的長期實用性。
他補充，若採用程度持續加深，最終可能支撐 Ether 價格接近 20,000 美元，儘管他對短期的展望仍聚焦於 2026 年初。這番言論恰逢傳統金融領域的代幣化努力日益升溫。
機構累積也在增長。BitMine Immersion Technologies 是一家專注於 Ether 的金庫公司，由 Lee 擔任董事長，根據 CoinGecko 數據，其持有 4,066,062 枚 ETH。這一披露反映出企業對 Ethereum 的曝險持續擴大。
與此同時，2025 年實體資產的代幣化規模大幅擴張。總市值達到約 189 億美元，高於年初時的約 56 億美元。
代幣化資產與網絡主導地位
根據 RWA.xyz 的數據，美國國債是最大的代幣化資產類別，市值約 85 億美元。大宗商品則以約 34 億美元次之。Ethereum 在公有區塊鏈上承載了大部分實體代幣化資產。截至 2025 年 12 月底，該網絡支援超過 120 億美元的代幣化資產，超越了 BNB Chain、Solana 與 Arbitrum。
Ethereum 也領先於穩定幣的發行。約 1,700 億美元的穩定幣在該網絡上流通，進一步鞏固了其作為基於美元鏈上活動主要結算層的地位。
2025 年 12 月，機構興趣持續升溫，Depository Trust & Clearing Corporation 宣布計劃將部分美國國債證券代幣化。這一舉措將通過其 Depository Trust Company 子公司在 Canton Network 上運行。
DTCC 各子公司去年處理了約 3.7 千萬億美元的證券交易。這一行動顯示出對以區塊鏈為基礎的核心金融市場結算模式的信心。
分析師推測：分歧的價格展望
Lee 也對 Bitcoin 表示信心，稱其是真正的價值儲存工具，並設定未來一年目標價為 200,000 美元。他表示，近期與黃金的表現落差只是暫時現象。不過，並非所有分析師都看好 Ether。Benjamin Cowen 認為，如果 Bitcoin 進入長期熊市，Ethereum 可能會面臨困難。
Cowen 在 Bankless 播客中表示，若 Bitcoin 下跌，Ethereum 的上行空間可能受限。他警告稱，若 Ethereum 超越 2025 年 8 月的歷史高點 4,946 美元，可能會成為牛市陷阱。
Fundstrat Capital 也預測未來將出現波動。該公司預計 2026 年上半年將出現顯著回調，Bitcoin 可能下跌 35% 至 60,000–65,000 美元，而 Ether 可能降至 1,800–2,000 美元。
隨著華爾街加速推動資產代幣化，分析師對市場週期爭論不休，一個問題仍然存在：Ethereum 日益增長的機構角色，能否抵消更廣泛加密貨幣市場的風險？
