Bitget App
交易「智」變
快速買幣市場交易合約理財AI廣場更多
JPMorgan上調Cipher與CleanSpark評級,下調MARA與Riot目標價,調整bitcoin礦工預期

JPMorgan上調Cipher與CleanSpark評級,下調MARA與Riot目標價,調整bitcoin礦工預期

The BlockThe Block2025/11/24 19:37
顯示原文
作者:By Kyle Baird

JPMorgan的最新報告重點關注礦工將電力資產轉換為長期高效能運算(HPC)收益的能力,預計到2026年,部分礦工將有超過三分之一的產能轉向該領域。分析師同時指出稀釋效應成為日益增長的阻力因素,主要礦商的完全稀釋後股份數量將增加最多30%。

JPMorgan上調Cipher與CleanSpark評級,下調MARA與Riot目標價,調整bitcoin礦工預期 image 0

JPMorgan 於週一更新了對 bitcoin 礦工及高效能運算(HPC)轉型數據中心營運商的展望,將 Cipher Mining 和 CleanSpark 評級上調,同時下調多家大型傳統礦工的目標價。

分析師 Reginald Smith 和 Charles Pearce 表示,自去年九月底以來,該行業已簽署超過 600 兆瓦與 AI 相關的長期合約,標誌著 HPC 與雲端運算轉型進入「更高確信」階段。這其中包括與 AWS、Google 支持的 Fluidstack 以及 Microsoft 的重大合約。

他們現在預計,礦工們到 2026 年底將宣布約 1.7 吉瓦的額外關鍵 IT 容量,約等於其已批准電力規模的 35%。

Cipher 和 CleanSpark 評級上調

Cipher Mining 評級由中性上調至增持,2026 年 12 月目標價由 12 美元上調至 18 美元。分析師強調該公司近期簽署了 410 兆瓦 HPC 合約,且股價自近期高點回落約 45%,稱其為「不錯的進場時機」。

Cipher Mining (CIFR) 股價走勢圖。來源:The Block/TradingView

該行現預計 Cipher 到 2026 年將取得約 480 兆瓦的關鍵 IT 容量,約為其已批准容量的 64%,並指出規劃於 2028–2029 年啟用的長期場址,在全面轉型 HPC 後,估值有望大幅提升。

CleanSpark 亦被上調至增持評級,JPMorgan 重申其 14 美元目標價。分析師認為該公司在新收購的德州 285 兆瓦場址擁有約 200 兆瓦的關鍵 IT 潛力,並將該容量估值為每兆瓦約 1,300 萬美元。

CleanSpark (CLSK) 股價走勢圖。來源:The Block/TradingView

IREN 目標價上調,評級維持減持

JPMorgan 將 IREN 的目標價由 28 美元上調至 39 美元,反映本月初該公司與 Microsoft 達成 97 億美元合約後,整合雲端容量的估值提升。

不過,該行仍維持減持評級,認為該股價已反映未來在未開發場址的 HPC 雲端項目。

該行現預計 IREN 到 2026 年將達到 660 兆瓦的已簽約關鍵 IT 負載,約等於 25 萬張 GPU,並帶來約 60 億美元的年化雲端服務收入。

儘管目標價上調,新的 39 美元預估仍低於 IREN 當前股價,根據 The Block 的價格頁面,該股週一早盤約為 46.70 美元。

Marathon 與 Riot 目標價下調

MARA Holdings 的目標價由 20 美元下調至 13 美元,原因包括 bitcoin 價格下跌、網路算力上升,以及與 ATM 發行和可轉換債券相關的股份增加。JPMorgan 亦將 MARA 礦業業務估值由約 25 億美元下調至 13 億美元。

 

Riot 的目標價由 19 美元下調至 17 美元。分析師現預計其 Corsicana 開發項目將有 600 兆瓦的託管合約,約為其已批准電力組合的三分之一,並將其礦業業務估值下調至約 10 億美元。

 

0
0

免責聲明:文章中的所有內容僅代表作者的觀點,與本平台無關。用戶不應以本文作為投資決策的參考。

PoolX: 鎖倉獲得新代幣空投
不要錯過熱門新幣,且APR 高達 10%+
立即參與

您也可能喜歡

美聯儲加息再添壓力 美國房貸利率連續四週攀升逼近7% 樓市復甦恐進一步推遲

根據房地美週四公布的數據,截至9月17日,美國30年期固定抵押貸款平均利率升至6.95%,高於前一週的6.76%,連續第四週上升,並創下自2025年1月以來的最高水平。

智通财经2026/09/17 22:31

隔夜美股|美國週度初請數據意外下跌 三大指數收漲 英特爾(INTC.US)漲超7.6%

截至收盤,道瓊斯指數上漲316.14點,漲幅0.61%,報51778.04點;標普500指數上漲85.91點,漲幅1.14%,報7637.72點;納斯達克綜合指數上漲439.87點,漲幅1.69%,報26418.30點。

智通财经2026/09/17 22:26

土耳其多管齊下緊急「滅火」:近200億美元基金清算、高管被捕、交易禁令

土耳其財長稱風險「暫時且可控」;監管方將清算七家資產管理公司管理的逾百隻基金,投資組合涉及逾35萬名投資者,對38人提出刑事指控,並對其實施為期兩年的交易禁令;多名金融機構高層遭逮捕、拘留或被限制出境;央行提高回購融資規模,放寬銀行資本要求,銀行間貨幣市場借款限額提高至此前十倍。土耳其銀行股指數週四一度上漲超過9%,大量中小型股票仍下跌。

华尔街见闻2026/09/17 19:01

黃仁勳:Nvidia明年芯片銷量將是今年兩倍,不能像管社群媒體那樣監管AI

黃仁勋反對照搬社交媒體監管,因為社群媒體是一種產品,而AI是支撐其他技術與產品的底層技術,監管應當落在產品,而非技術本身。他強調要嚴格測試,表示產品若不夠安全就應暫緩發佈,「AI安全至關重要」。

华尔街见闻2026/09/17 17:46