為什麼265億枚XRP代幣現在處於虧損狀態，儘管其價格為2美元

XRP 在整體市場下跌的壓力下，其獲利能力指標回落至2024年11月Donald Trump再次當選時的水準。

根據Glassnode數據，目前僅有58.5%的XRP流通供應處於盈利狀態。這是自2024年11月底以來的最低水準，當時該代幣價格約為0.53美元。

即使以今日約2.15美元的價格計算，約有41.5%的流通XRP，約等於26.5億枚代幣，處於實現虧損狀態。

XRP盈利供應量（來源：Glassnode）

該公司表示，這種失衡反映出今年的交易量大多集中在較高的價格區間。這種集中導致後期買家在動能消退時面臨風險。

根據CryptoSlate的數據，XRP在過去六個月下跌了12%，目前價格較7月週期高點3.65美元低40%。

為什麼XRP表現不佳？

值得注意的是，衍生品市場的活動也加強了這種謹慎情緒。

根據CoinGlass數據，XRP期貨未平倉合約已降至約38億美元，較今年早些時候近100億美元大幅下滑。

XRP年初至今未平倉合約（來源：CoinGlass）

未平倉合約追蹤的是活躍期貨合約的價值。因此，較低的水準通常顯示投機需求減弱，交易者正在撤回方向性押注。

這也解釋了為什麼自選舉後價格飆升以來，XRP的價格增長明顯停滯。事實上，XRP主要在2.10美元附近窄幅橫盤，令預期價格突破的交易者感到失望。

除此之外，XRP價格表現不佳的另一個重要原因是長期持有者加快了獲利了結的步伐。

Glassnode指出，那些在2024年底行情啟動前以1美元以下價格累積XRP的投資者，現在正以極快的速度平倉。

該公司表示，這一群體的獲利實現活動自九月以來已增長240%，從每日約6500萬美元上升至近2.2億美元。

XRP長期持有者獲利了結（來源：Glassnode）

基本面依然強勁

儘管短期內表現疲弱，該代幣的基本面依然穩健。

今年早些時候，Ripple與美國證券交易委員會（SEC）經過多次有利裁決後，通過和解解決了長達數年的爭議。

同時，Ripple最近完成了5億美元融資，戰略收購了Palisade和Hidden Roads，以及多項合作夥伴關係，這些都在加強公司的產品組合並擴大全球影響力。

市場分析師認為，這些發展有助於該資產的長期定位，因為它們構建了依賴該代幣的生態系統。

此外，機構對數字資產的興趣持續上升。

多支現貨XRP ETF已於2025年11月推出，包括Franklin Templeton、Bitwise、21Shares和CoinShares的產品。值得注意的是，Canary Capital的XRPC ETF根據SoSoValue數據，早期資金流入已接近2.78億美元。

XRP ETF每日資金流入（來源：SoSoValue）

同時，區塊鏈分析平台Santiment指出，XRP仍然是社交平台上的熱門話題，討論重點包括ETF推出、市場波動，以及該代幣與Bitcoin、Ethereum、Solana和Cardano的相對定位。

此外，該公司還指出，近期零售拋售行為可作為價格即將反彈的證據。

XRP零售投資者拋售（來源：Santiment）

該公司指出，自11月初以來，持有少於100枚XRP的錢包已賣出其餘額的1.38%。零售投資者的投降往往預示著反彈，分析師正密切關注這一趨勢，視其為潛在復甦的信號。

本文首發於CryptoSlate：為何即使XRP價格達2美元，仍有26.5億枚代幣處於虧損狀態。