ZEC 一個月 6 倍，是什麼推動了這場狂歡？

減半、隱私敘事、知名機構和投資者背書共同推動 ZEC 突破 2021 年的高點。

撰文：Akash Girimath

編譯：Chopper，Foresight News

摘要

• 隨著 11 月減半臨近，加上市場對隱私類資產的關注度重燃，Zcash（ZEC）再度成為焦點，交易員圍繞隱私幣敘事積極布局。
• 消息人士向 Decrypt 透露，儘管鏈上增長有限，但知名投資者的背書與隱私話題的熱議，仍推動了市場活躍度。
• 有專家表示，此次上漲的持續性取決於 ZEC 減半後的市場情緒，以及用戶採用能否突破短期投機，實現實質性增長。

在投機熱潮與隱私主題回歸的雙重驅動下，Zcash 在 30 天內實現了三位數漲幅，成功突破 2021 年高點。這款隱私幣在一個月內從 54 美元的低點飆升至約 372 美元，躋身市場表現最佳資產之列。

ZEC 歷史價格走勢，來源：CoinMarketCap

這一價格較 2021 年 5 月 8 日 319 美元的收盤價高出 11.5%，但根據 CoinGecko 數據，較近九年前創下的 3191.93 美元歷史峰值，仍下跌 88%。

多重催化劑催生完美風暴

BuyUCoin 執行長 Shivam Thakral 表示，Zcash 的上漲源於多重催化劑的完美疊加：

1. 即將到來的 11 月減半。預計 11 月 18 日，Zcash 區塊獎勵將減半，從 3.125 枚 ZEC 降至 1.5625 枚 ZEC；
2. 隱私擔憂升溫推動隱私幣關注度回升；
3. Arthur Hayes 提出的「1 萬美元目標價」引發市場熱議。

10 月第一週，Zcash 首次出現大幅波動向上突破，導火索包括 Naval Ravikanth 等知名投資者的背書，以及前 Coinbase 工程師、Helius 執行長 Mert Mumtaz 的支持。

Decrypt 此前報導，Grayscale 決定允許合格投資者投資 ZEC 代幣，這一舉措在本月下半旬進一步助推了 Zcash 的上漲趨勢。

隱私幣的關注度回升也帶動了整個板塊走強。過去一週，Monero 與 Dash 分別上漲 9.1% 和 12.5%，交易員開始轉向這類老牌匿名資產。

「隨著全球監管收緊、數位監控爭議升溫，隱私話題重新成為焦點，」Thakral 補充道，「儘管 Zcash 是老牌幣種，但它的隱私敘事清晰簡潔；加之減半臨近，交易員找到了易於操作、流動性充足的方式來布局這一主題。」

上漲持續性存疑：投機主導，基本面待驗證

不過 Thakral 也提醒，此次上漲更多由投機驅動，而非基本面增長。核心依據是 Zcash 的屏蔽交易（shielded transactions）數量增長有限。

他表示，Zcash 後續走勢取決於兩個關鍵因素：一是減半後礦工與投資者的反應；二是隱私敘事能否突破純粹投機，實現真實用戶增長，避免出現利好出盡即拋售的反轉行情。