综述 2-美国核心资本货物订单显示，企业设备支出呈现强劲增长态势

文中穿插了消费者信心指数及分析师评论

Lucia Mutikani

路透华盛顿9月25日 - 8月份美国关键资本品的新订单增幅超出预期，且前一个月的数据被大幅上修，这表明在人工智能基础设施建设背景下，企业设备支出将迎来又一个强劲增长季度。

美国商务部周五发布的这份乐观报告，紧随标普全球 (link) 本周发布的一项调查之后，该调查显示9月份商业活动有所加速。但人们开始对与人工智能相关的需求能否持续表示担忧。一些行业领袖呼吁对这项技术进行监管。此外，人们还担心，由于中东冲突导致的油价、利率和长期美国国债收益率上涨，将损害与人工智能无关的制造业。

“人工智能投资热潮是真实存在的，它正在带动经济向前发展，”FWDBONDS首席经济学家克里斯托弗·鲁普基表示。“投资支出被视为经济增长的加速器，但终有一天音乐会停止。”

美国商务部人口普查局表示，作为企业支出重要指标的“不含飞机的非国防类资本货物订单”上月跃升1.6%，此前7月份的增幅经上修后为0.6%。

路透调查的经济学家此前曾预测，这些所谓的“核心资本货物订单”将在7月数据（此前报告为持平）的基础上增长0.5%。8月份核心资本货物订单同比增长10.6%。

上月增幅主要得益于电气设备、家电及零部件订单的1.1%反弹。尽管计算机和电子产品的整体订单持平，但单项零部件表现强劲。

计算机及相关产品的订单飙升1.5%，同比增幅达20.1%。通信设备订单增长0.3%，同比激增35.8%。

机械订单增长1.1%，基础金属订单猛增1.2%。但金属制品订单则下降了1.3%。除人工智能外，企业设备支出还受益于去年重大税法改革中的税收优惠，以及企业为规避进口关税上涨和中东冲突带来的价格上涨而提前下单。

一些经济学家表示，已有迹象表明资本支出正在放缓，并指出地区联邦储备银行制造业调查中资本支出计划指标有所趋缓。

“但我们要提醒的是，当经济活动和支出水平已经处于如此高位时，新投资的增长率可能会放缓，”花旗集团经济学家维罗妮卡·克拉克表示。“我们从最近的制造业数据中看到了一些早期迹象，表明这种增长放缓可能正在发生。”

核心资本货物的出货量——该数据被纳入国内生产总值报告中企业设备支出部分的计算——在上月增长了0.6%，此前7月份曾增长1.4%。

非国防类资本货物总订单增长1.2%，但出货量在前几个月大幅增长后下降了1.3%。企业设备支出已连续两个季度实现两位数增长，摩根大通和高盛的经济学家认为这一势头将延续至第三季度。

高盛将7月至9月季度的国内生产总值（GDP）增长预期从3.3%上调至3.4%（年化率）。第二季度经济增速为1.5%。

消费者进行预防性购买

尽管美以与伊朗的战争导致通胀居高不下，但本季度高企的增长预期也反映了强劲的消费者支出。

消费支出可能仍将保持高位，部分原因是消费者预期价格将进一步上涨，因此提前了购买计划。

密西根大学周五发布 的一项 (link) 调查显示，本月耐用品的购买条件有所改善，“部分原因是消费者认为，现在完成此类购买有助于避免未来面临更高的价格。”

密西根大学消费者调查的消费者信心指数9月终值从8月的51.7降至48.1，创下四个月新低。消费者对未来一年通胀的预期从8月的4.0%升至4.6%。

强劲的需求与不断攀升的通胀相结合，为美联储今年再次加息提供了空间。上周，美国央行将隔夜基准利率上调25个基点至3.75%-4.00%区间，这是三年来首次加息，并暗示未来数月将进一步提高借贷成本。

芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，金融市场目前对下月再次加息的预期概率约为68.6%。

对人工智能的热潮正提振投资者情绪，抵消了油价上涨和美国国债收益率攀升带来的负面影响。华尔街股市走高。美元兑一篮子货币汇率走低。美国国债收益率上升。

耐用品订单（涵盖从烤面包机到飞机等使用寿命在三年及以上的商品）在7月上涨0.9%后，上月持平。8月同比增幅为7.7%。当月耐用品订单受运输设备订单下降0.6%的拖累。

机动车及零部件订单下降0.6%，而波动较大的民用飞机订单部分则下跌4.3%。波音公司 BA.N 在其官网上报告称，已收到15架商用飞机的订单，低于7月份的38架。

一些经济学家持乐观态度，认为在强劲利润的支撑下，企业投资将能够抵御能源价格上涨（以柴油价格创下历史新高为标志）和借贷成本上升带来的冲击。

牛津经济研究院首席美国经济学家伯纳德·亚罗斯表示：“油价和长期收益率的再度上涨构成下行风险，但企业设备投资目前应能轻松应对这些风险。”

“企业利润率处于历史高位，且人工智能投资热潮正日益蔓延至信息处理设备以外的耐用品领域。”

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