戴尔单日暴涨12%创新高！被甲骨文点名为千亿资本支出“核心供货商”

甲骨文管理层在业绩说明会上点名戴尔为核心供货商，叠加RBC Capital首次覆盖给予"跑赢大盘"评级，戴尔科技股价创新高。

美东时间9月11日美股三大指数全线反弹，资金重新流入AI硬件与半导体板块，戴尔作为AI算力落地的代表标的一举领涨。

此前9月10日美股盘后，甲骨文管理层在业绩说明会上重申2027财年资本支出计划高达900亿至950亿美元，用于扩建AI数据中心及相关基础设施，并直接点名戴尔与HPE将是这笔支出的主要承接方。

周五戴尔股价飙涨11.98%，股价创下历史新高，市值突破3600亿美元，今年累计涨幅接近350%。

华尔街见闻提及，甲骨文9月10日盘后公布强劲业绩。Q1云业务增长121%超预期，RPO达6640亿美元，上调全年业绩指引。

管理层在业绩说明会上重申，2027财年资本支出将高达900亿至950亿美元，重点方向为AI数据中心扩容、机架部署与网络设备采购。

关键转折在于Hilary Maxson在会上的直接表态。她明确指出上述巨额支出将流向戴尔和HPE等核心供应商，用于采购AI服务器机架、液冷系统及配套网络设备。这一措辞直接将订单可见度落实到具体供应商层面。

甲骨文同期披露的庞大AI云订单积压进一步印证，企业侧对算力的需求仍处于快速扩张阶段。对于戴尔而言，这意味着未来数个季度的订单来源获得了来自下游云巨头的明确背书，业绩兑现的确定性显著提升。

RBC资本市场于周四发布研究报告，首次覆盖戴尔并给予"跑赢大盘"评级。分析师David Paige在报告中写道：

我们看不到任何放缓迹象，相信戴尔将持续受益于多年期AI基础设施支出周期。

Paige还特别强调了戴尔供应链的竞争护城河，称其"同类最佳的供应链构成了竞争壁垒，在供应中断时期尤为突出，客户在供应波动或短缺阶段越来越多地将戴尔视为值得依赖的稳定伙伴"。

戴尔是英伟达Grace Blackwell NVL72机架的首批出货商之一，与英伟达的深度合作关系使其在GPU供应保障方面具备显著优势。

公司的AI服务器客户群已突破6500家，涵盖新兴云服务商（包括CoreWeave）、主权买家及大型企业，过去三个季度新增客户达3300家，客户集中度风险持续下降。

此前华尔街见闻提及，戴尔2027财年第二季度业绩报告显示，二季度AI服务器营收达到164亿美元，同比增长100%；公司当季AI服务器订单金额达到创纪录的609亿美元，季度末AI服务器积压订单达到950亿美元。

值得注意的是，公司高管在财报电话会议上表示，内存等零部件成本上涨推动了产品提价，这一因素也纳入了上调后的全年指引之中。戴尔此前将本财年全年营收预测上调至1920亿美元，较去年同期增幅接近70%。

除基本面因素外，戴尔近期还获得了被纳入标普100指数的资质认定，进一步提升了其在机构投资者中的关注度与配置价值。