撤退信号？“大空头”平仓英伟达和Palantir看跌期权

“大空头”Michael Burry宣布收缩风险，平仓了英伟达和Palantir的近端看跌期权，但他的整体看空布局并未瓦解。

据StockTwits最新报道，Burry于周三在Substack发文称，他在9月“收紧了风险敞口”，对组合内每一个仓位都进行了削减，目前手持一定现金，“乐于持有，静观市场秋季走势”。他写道：“今年秋天将是一个有趣的市场。”

此次操作最受关注的部分是：Burry平仓了英伟达和Palantir的2026年12月到期看跌期权，且未将这些头寸展期至更远日期的合约。

平仓近端期权，但看空框架未变

Burry在文中明确解释了平仓原因：规避临近到期合约的时间价值快速损耗（time decay）。他表示，此举是“收缩整体组合敞口”的一部分，而非对看空立场的根本性转变。

据报道，Burry目前仍持有Palantir和Invesco QQQ Trust（QQQ）的2027年看跌期权，并继续做空多只科技、半导体及AI相关个股。

在空头持仓排名上，Oracle（ORCL）、Palantir（PLTR）和Nebius Group（NBIS）仍是他最大的三个空头，其次是英伟达（NVDA）和iShares半导体ETF（SOXX）。英伟达在其空头组合中排名第四。

多头持仓：消费与医疗为主，科技占比有限

在多头端，Burry同样进行了削减，但持仓排序未变。

他最大的多头持仓依次为：Lululemon Athletica（LULU）——他上周将其称为“肥球”（fat pitch，即极具吸引力的机会）——其次是Molina Healthcare（MOH）和MercadoLibre（MELI）。

完整多头持仓前十七位涵盖Temple & Webster、Zoetis、Sprouts Farmers Market、JD.com、Birkenstock、Adobe、HCA Healthcare、Fiserv、Flutter Entertainment、Build-A-Bear Workshop、Veeva Systems、Fannie Mae、Freddie Mac和PayPal。Burry未披露各持仓占组合的具体比例。

黄仁勋用数据反击Burry的折旧逻辑

Burry做空英伟达的核心论点，在于他认为科技公司对英伟达GPU使用寿命的估算过于乐观。

许多科技公司将英伟达GPU的使用寿命设定为六年，并据此进行折旧摊销——这意味着每年仅计提六分之一的成本，从而拉高账面利润。Burry认为，这些芯片的实际使用寿命应为两到三年，六年的折旧假设人为虚增了企业盈利。

然而，现实数据正在挑战这一判断。英伟达于2020年中推出的Ampere A100 GPU，至今仍在被广泛使用。据报道，云计算公司CoreWeave上月刚刚签署合同，将租用这批芯片用于AI处理，合同期延伸至2029年——距A100首次发布届时将长达九年。

更值得关注的是价格走势。金融市场平台Ornn Exchange本周在X平台发文指出，较新一代的Hopper H100芯片租金环比上涨22%。

黄仁勋随即转发了这条帖子，并附上自己的评论。The Motley Fool援引其表态称，这一数据“清晰反驳了Burry关于英伟达GPU使用寿命被高估的论断”。黄仁勋的言下之意是：这些芯片不仅没有提前过时，需求反而在持续增长。