橡胶市场随油价走高，国内汽车销售疲软限制上行空间

⑴ 周三马来西亚橡胶市场收高，主要支撑来自原油价格走强，布伦特原油上涨约0.7%至每桶约89.5美元，因美伊和平协议前景转淡令市场对西亚供应中断的担忧重现。⑵ 美国经济数据向好也为市场情绪提供支撑，7月小企业乐观指数上升约2.4点至约99.8，触及11个月高位，显示经济信心有所改善。⑶ 然而中国国内汽车销售持续疲软限制了橡胶的涨幅空间，7月国内汽车销量同比下降约21.1%，为连续第10个月下滑，虽然同期整车出口同比大增约88.2%，但出口增量未能完全对冲内需萎缩带来的需求缺口。⑷ 收盘方面，SMR 20号胶上涨约7.5仙至每公斤约917.5仙，乳胶大宗价格持平于每公斤约692.5仙，反映出下游轮胎等主要消费领域对原料端涨价的承接意愿有限。⑸ 当前橡胶市场处于多空交织格局，油价提供成本端支撑，但需求侧的内弱外强结构令方向选择存在不确定性，市场仍缺乏持续单边运行的核心驱动。⑹ 后续关注中国汽车消费刺激政策是否加码，以及美伊局势的进一步演进对原油价格的传导，这两个变量将在短期内主导橡胶市场的风险偏好。