英债收益率全线上行，美伊对峙推动油价连涨五日，通胀预期卷土重来

⑴ 英国国债收益率周二延续全线走高态势，短端与长端同步攀升，市场正重新定价地缘政治风险外溢至通胀路径的可能性。⑵ 布伦特原油期货早盘上涨约2.5%至每桶89美元上方，美伊双方言辞趋硬使谈判前景再度恶化，油价已连续五个交易日收涨，能源成本的持续抬升直接强化了市场对通胀黏性的担忧。⑶ 继周一走出熊市趋平形态后，英债收益率曲线早盘近乎平行上移，两年期与十年期利差基本持稳，其中两年期收益率上行约5个基点至4.39%，十年期收益率同步走高至5.04%，再次逼近关键心理关口。⑷ 市场逻辑正在发生变化，油价走高正促使投资者重新评估英国央行维持偏鹰立场的时间跨度，此前对经济放缓的担忧暂时让位于对输入性通胀的警惕，国债市场因此承压。⑸ 英债走势与德国公债基本同步，但美债市场则呈现熊市趋陡特征，两年与十年期利差略有走阔，显示不同经济体的政策预期出现微妙分化。⑹ 本周四将公布的英国GDP数据可能成为下一个关键变量，若经济基本面走弱信号进一步明确，或对当前的鹰派定价构成挑战，届时市场预期或迎来新一轮修正。