日元干预昙花一现? 策略师看好澳元兑日元重拾升势或重返35年高位

智通财经APP获悉，随着日本当局干预效应逐渐消退，叠加澳洲联储维持鹰派立场，策略师预计澳元兑日元汇率将重新向35年高点回升。

该货币对在经历日本汇市干预、一度重挫逾4%至109水平附近后，目前已步入反弹通道，上周收于111.52一线。市场预期进一步回升，显示日本当局的干预措施对日元提供的支撑或仅属短暂性质，尤其是在高息货币面前。随着澳洲联储下一次利率决议临近，分析师愈发确信利差因素将盖过日本官方的干预影响。

"日元端的调整基本已经完成，"澳新银行集团外汇研究主管马哈宾·扎曼表示。她补充称，鉴于美方已就潜在协同行动发出明确信号，日本进一步单独干预的可能性不大。在澳元方面，扎曼预计澳洲联储将在地缘政治及能源价格不确定背景下维持偏鹰基调。"大宗商品贸易条件改善将对澳元构成支撑，使其在交叉盘上保持韧性。"

市场情绪转变已在衍生品市场有所体现。过去一周，对冲澳元兑日元下跌的一个月期期权溢价显著回落，显示交易员正逐步放弃看空押注。

AT Global Markets Australia预计，若短期内日美当局不再出台新的日元支持措施，澳元兑日元将回升至7月下旬水平。首席市场分析师尼克·特威德尔表示，地缘政治情绪改善可能进一步提振澳元。"初步目标为113.38，即7月29日低点，更强阻力位于年内高点114.80附近。"他指出，利差是该货币对此前向115关口攀升的关键驱动因素。

交易员目前正聚焦澳洲联储将于8月11日公布的利率决议。市场普遍预期央行将维持利率不变，但掉期市场仍定价年底前再次加息25个基点的概率约为50%。这一预期得到澳洲联储行长米歇尔·布洛克上月底表态的支撑，彼时她确认决策者如有必要将毫不犹豫地进一步加息。

不过，并非所有市场参与者都认为澳洲联储的立场能支撑澳元持续走强。澳大利亚联邦银行外汇策略师萨马拉·哈穆德提示，一旦近期回调行情完成修复，澳元兑日元进一步上行空间有限，预计该交叉率季末将回落至108水平。她预计澳洲联储年内将维持利率不变，之后才启动降息周期，同时澳元还将面临美元整体走强带来的额外压力。

但也有分析师认为，宏观大环境仍对澳元有利。"澳洲联储下周大概率维持偏鹰立场，叠加干预效应逐步消退，这对澳元兑日元构成支撑。"法国农业信贷银行高级外汇策略师戴维·福雷斯特表示。