美国天然气期价小幅回落约1%，产量创纪录叠加库存高企，市场关注周度库存报告

⑴ 周四美国天然气期货价格小幅走低约1%，9月合约报2.686美元/百万英热单位，受创纪录产量、LNG出口终端流量减少及库存充裕共同压制，该合约在四日内第三次进入技术性超卖区间。⑵ 分析师预计截至7月24日当周美国天然气库存增加约350亿立方英尺，高于五年同期均值约260亿立方英尺，但低于去年同期的440亿立方英尺，库存水平预计较五年均值高出约6.6%。⑶ 供应端方面，数据显示7月以来美国本土48州日均产量升至约1107亿立方英尺，高于6月水平并超越2025年12月创下的月度纪录。需求端方面，预计本周本土总需求（含出口）约1117亿立方英尺，下周或升至1125亿立方英尺。⑷ 流向美国九大LNG出口终端的日均流量7月以来降至约172亿立方英尺，低于6月水平及4月创下的月度峰值，主要受得州Freeport LNG工厂维护影响。⑸ 气象预报显示8月中旬前天气普遍偏暖，发电用气需求仍有支撑，但创纪录产量持续压制价格上行空间，市场将关注今晚EIA库存报告与预期之间的偏差。