沙特二季度落入技术性衰退，非石油意外抗跌，复苏前景仍被油市牵制

⑴ 凯投宏观最新报告指出，沙特第二季度经济萎缩幅度虽未如市场担忧那般严重，但已正式步入技术性衰退区间。⑵ 数据显示当季GDP较上一季度下滑约5%，第一季度降幅约1%，其中石油活动重挫逾两成，成为拖累经济的主要力量。⑶ 非石油活动表现则优于预期，仅小幅收缩约0.5%，显示经济转型努力在一定程度上缓冲了能源板块的剧烈波动。⑷ 凯投宏观认为二季度或为地缘冲突对经济冲击最集中的时段，但警告称石油出口若再遭干扰，复苏路径将呈现不均衡特征。⑸ 市场情绪偏向审慎，投资者正衡量石油产量配额动向及外部需求变化，任何供给端新扰动都可能延后经济企稳的时间窗口。