随笔：纳指跌到哪一步了：一级预警的执行复盘

大家好，我是右兜。

在这个时间点写文章本身就比较遭人烦，人人体感都极差。自媒体里不缺给情绪价值的人，我还是用习惯的方式：把模型这一轮的应对动作和执行过程复盘一遍，再结合自己的经验，看看纳指现在在什么位置、什么情况下止跌。

这轮一级预警是怎么触发的

本轮模型预警等级升到最高的一级，是在美东7月23日收盘后触发的。公告我在北京时间7月24日上午十点发出，我自己也吓一跳，然后奔走相告，挨家敲门。

按照模型规则，在7月24日开盘竞价时，把当时95%的总仓位砍掉了70%，只保留25%的核中核老登股。

（这批老登最近一样在跌。）具体卖出明细都可以在我独立站"交易档案"中查阅：有几只也是在亏损中卖出的。

这次一级预警是今年的第一次，上一次一级预警要追溯到2025年2月底。去年下半年到今年上半年，等级一直在二级和三级之间徘徊。

这轮下跌，和三月份不一样

以上是这次的执行路径。接下来说说主观上如何预判纳指到什么位置会止跌。

本轮下跌和三月那次不太一样：三月是缓跌，这次是急跌，而且主要集中在前期最热门、市场参与度最高的一批硬件股上。

从全市场看，6月12日模型预警等级其实就已经从三级（常规）升到了二级（谨慎），但当时局部个股比较亢奋，持仓的人几乎体会不到市场在变。

止跌位置及周期预判

先把口径说清楚：本预判只结合最近两年常规行情下的止跌规律。

现在很多人恐慌喊的金融危机之类的黑天鹅，我不预判。天天想着小概率事件去做交易，那就什么都别做了，钱放银行天天等黑天鹅算了。能预见的黑天鹅就不叫黑天鹅，真让你撞上了，我只能说是狗屎运。

位置

以QQQ为例，今年三月份是跌破年线之后才止跌的，破线后又多跌了2%出头。

截至7月29日收盘，QQQ在661：

• 半年线  655  —— 距离6个点，不到1%
  
  
• 年线  633  —— 距离28个点，约4.2%
  
  

如果照三月那个剧本走，跌破年线后再多跌2%，大致落在620一带。

周期

当然这个过程具体怎么走，是一口气跌透，还是下周周K线先休整一周？那就要看整个周期了。

按照我模型预警的历史周期推算，今年几次等级切换的持续时间分别是 35天、68天、59天、42天，平均51天。从7月24日起算，这轮基本覆盖整个八月，甚至可能延到九月中。（这个周期包含探底完成，并且修复情绪后）

中途过程如何，那太复杂了，我没有上帝视角，没办法预判。

所以目前的画像大概是这样：QQQ距离年线支撑已经不远，是在半年线先止一下，还是直接下去测年线，我不知道；把位置摆出来，心里有个直观的坐标就够了。

对硬件股的看法

批量个股已经腰斩。从筹码结构看，这一带大概率是这轮硬件叙事的顶部区域。

后面就算反弹，我自己也不会按新高去做仓位——或许少数几家技术壁垒真够硬的公司还能走出来，但大批硬件个股的叙事，本轮基本就到这儿了。

与其纠结在这里，不如收拾心情，去找下一个叙事。