96.56近在咫尺，印度央行出手维稳，卢比避险战未完待续

⑴ 印度卢比周五成功避开历史新低，主因印度央行被推测进场干预，以缓解高油价、国内股市疲软及企业避险需求升温带来的多重压力。⑵ 多家国有银行在开盘前便抛售美元，且抛压贯穿多数交易时段，最终卢比收于96.56附近，日内基本持平，暂守关键心理关口。⑶ 布伦特原油盘中一度升破100美元，创两个月新高，虽随后回落约4%，但中东局势升温及特朗普关税言论引发的担忧，持续推升全球能源不确定性。⑷ 印度近九成原油依赖进口，油价大涨直接推升通胀与经常账户赤字风险，美元需求随之增加，令卢比持续承压并再度逼近5月创下的历史低位。⑸ 为稳定汇率，印度央行除在现货与非交割远期市场干预外，还疑似通过长端美元兑卢比买卖互换对冲流动性冲击，15个月远期溢价随之走低。⑹ 企业针对卢比贬值的对冲力度明显回升，机构数据显示近期远期美元净买量显著反弹，表明市场对卢比弱势的预期并未消退。⑺ 机构分析指出，卢比近期走弱叠加油价反弹，或已超出市场预期，进而催生新一轮避险性对冲操作，短期汇率博弈仍具不确定性