曼德海峡若封锁，全球供应链危机将甚于霍尔木兹

⑴ 东北大学供应链专家桑德斯指出，胡塞武装宣布对曼德海峡实施封锁若付诸行动，其对全球经济的冲击路径将与霍尔木兹海峡截然不同——前者是更广泛的贸易与物流系统性危机，后者则更集中于能源供应冲击。⑵ 霍尔木兹海峡每日通行约2100万桶原油，是纯粹的能源供给咽喉；曼德海峡虽仅承载约420万桶/日的石油流量，却覆盖全球约15%的海运贸易量与30%的集装箱运输，涉及电子产品、汽车零部件、食品及工业原材料等广泛品类。⑶ 沙特虽可通过东西管道将原油从东部油田输送至红海港口以规避霍尔木兹风险，但若两大海峡同时关闭，全球将失去关键的运输冗余，绕行非洲将增加十天以上航程，推高燃料与保险成本，并因船只与集装箱周转放缓而削弱有效运力。⑷ 桑德斯认为，两大关键节点联动封锁将引发相互强化的供应链危机，能源价格、运费、通胀与制造业延误形成恶性循环。市场需密切跟踪曼德海峡通行量是否持续下降、柴油及航煤价格是否脱离原油走势等实物经济指标，以判断当前局势是否已超越金融市场焦虑层面。而胡塞武装是否具备实际封锁能力，仍是最大的未知变量。