财信期货：油脂板块受原油与生物柴油提振偏强运行 棕榈油领涨1.56%

⑴ 受国际原油与美豆油持续反弹提振，国内油脂期货周一偏强运行，棕榈油主力2609合约收涨1.56%，豆油主力合约收涨0.58%，菜油主力合约收涨0.44%，期价再度突破每吨10000元关口。⑵ 当前市场核心驱动集中在生物柴油需求端：美国生物燃料行业对豆油需求旺盛，叠加美豆周度出口数据亮眼，为美豆油提供强支撑；原油价格重心上移强化油脂能源属性，放大生物柴油替代需求预期。⑶ 印尼宣布B50棕榈油基生物柴油项目取得成功，并自本月起停止进口柴油，该政策将直接推升远期棕榈油工业需求预期，为价格提供额外上行动力。短期油脂板块仍受益于原油与生物柴油需求共振提振，整体偏强格局难改，但需警惕国内油脂库存恢复及后续政策面变化带来的波动风险。⑷ 豆粕观望为主，不追高。美豆出口预期好转叠加产区天气不容乐观，美豆盘面走高带动进口成本上涨，国内豆油豆粕跟涨。但现货仍处累库阶段，供应压力偏大，下游需求平平，建库积极性不高，供强需弱格局未改，现货基差维持偏弱运行。近期核心逻辑围绕进口成本展开，关注美豆走势及天气和中美贸易政策。⑸ 玉米逢高空为主，基本面宽松格局未改。产区贸易商随行出货，新季小麦和进口谷物增加整体供应压力，下游企业多数随采随用，供强需弱背景下价格维持偏弱震荡，操作上维持逢高空为主。⑹ 生猪逢高空为主，近日二育有所熄火，现货走弱，盘面回调验证前期逻辑。中长期养殖理论或迎一定修复但空间有限。环比来看，10个月前母猪存栏下降使下半年理论供应量环比下降但幅度有限；下半年迎来消费旺季，供减需增叠加去产政策频频，养殖理论或迎阶段性修复，单边建议逢高空为主。⑺ 鸡蛋逢低多为主，近日整体维持偏强运行。供应端天气炎热产蛋率下调，叠加养殖端惜售，供应略有收缩；需求端7至9月为旺季，终端走货顺畅，进入7月中下旬后需求或进一步增长。供弱需强背景下库存有所下降，蛋价或维持偏强运行，建议逢低多为主。