油价上涨强化通胀担忧，白银小幅反弹不改下行趋势

　　美国连续第九个夜晚对伊朗相关目标展开行动。伊朗方面则表示，双方此前的停火安排已经基本失效，市场担忧地区冲突可能进一步影响关键能源运输通道。随着局势扩大，市场风险已经从军事层面扩散至能源和基础设施领域。近期巴林、约旦、科威特和伊拉克等地区出现导弹和无人机相关袭击事件，同时部分桥梁、电力设施以及港口设施受到影响。科威特石油公司确认，其一处石油设施周末遭到袭击，进一步强化市场对于能源供应风险的担忧。

　　原油价格上涨成为影响白银走势的重要因素。能源成本上升可能推动全球通胀重新升温，增加美联储维持紧缩政策的压力。虽然通胀压力此前有所缓解，但油价上涨可能改变市场对于未来政策路径的判断。目前市场预计美联储9月调整利率的概率约为61.4%。尽管市场普遍预计美联储近期会议将维持利率稳定，但投资者正在重新评估未来政策方向。

　　此外，白银自身工业需求也是市场关注重点。全球制造业复苏预期、能源转型需求以及工业投资变化，都会影响白银中长期供需结构。目前市场主要矛盾仍集中在金融属性方面，即实际利率和美元方向。短期来看，白银市场处于避险需求与高利率压力的博弈阶段。若地缘风险持续升级，白银可能继续获得支撑；但若油价上涨进一步推动美联储政策预期转鹰，则可能限制价格进一步上涨。

　　从日线结构来看，白银近期保持震荡偏强走势，价格重新回到56美元上方区域，短期多头动能有所恢复。目前上方重点关注57.50美元至58.00美元阻力区域，若有效突破，可能进一步测试60.00美元整数关口。下方支撑首先关注56.00美元附近，其次为54.50美元以及53.00美元区域。技术指标方面，MACD维持偏多结构，但上涨动能有所放缓，RSI处于相对高位，显示短线存在一定调整压力。

　　从4小时周期来看，白银价格维持反弹趋势，短期均线继续提供支撑，但价格接近前期压力区域后出现震荡。RSI指标处于中性偏强位置，说明买盘仍占据优势，但追涨力量有所减弱。若价格突破57.50美元，短线可能打开进一步上涨空间；若跌破56.00美元，则可能进入技术性回调，目标关注54.50美元附近。目前4小时走势仍偏向多头，但市场方向将取决于美元走势以及美联储政策预期变化。

　　编辑总结

责任编辑：朱赫楠