台积电(TSM.US)巨额扩产引发盈利焦虑 亚洲芯片股遭遇“黑色星期五”

智通财经APP获悉，台积电(TSM.US)财报引发市场对巨额支出及盈利前景疲软的担忧，亚洲芯片板块普遍下跌，台股陷入技术性回调。

周五，台积电股价在台北下跌7.3%，此前这家全球最大的代工芯片制造商上调了全年支出和营收预测。尽管业绩整体积极，但一些分析师和投资者强调，除持续数年的人工智能(AI)行情显现疲态之外，成本上行风险也引发市场担忧。

台积电股价重挫拖累台湾加权指数大跌6.5%，该指数较6月高点累计回撤近11%。彭博亚洲芯片股指数下跌超过6%，其中日本闪存制造商铠侠领跌，该公司股价在近几周已经腰斩。

台积电遭遇一年多来最大单日跌幅

Gavekal Capital Ltd.的投资组合经理列昂尼德·米罗诺夫表示，良好的业绩公布后股价却下跌，“意味着市场资金正从芯片板块轮动至其他赛道，至少短期趋势如此。” 他补充道：“此外，市盈率已经过高，因此铠侠股价下跌50%仍不算便宜。”

英伟达芯片的主要制造商台积电目前预计2026年的资本支出将达到600亿至640亿美元，比此前预测至少高出40亿美元。通常情况下，资本支出增加会被视为利好消息，尤其对相关受益方而言。但受这份业绩指引拖累，台积电各大核心供应商股价同步走弱，其中包括日本半导体检测设备供应商莱赛特、中国台湾的硅片制造领军者环球晶圆。

摩根士丹利分析称，台积电此次加码资本开支部分源于设备涨价带来的成本通胀，同时对台积电利润率受到的负面影响感到担忧。

部分人士将芯片板块抛售归因于此前行情过热和估值过高，台积电股价今年迄今仍上涨了近50%。该股目前的远期市盈率为19倍，而五年平均市盈率不到18倍。

“此次抛售可能表明，在芯片股今年大幅上涨之后，市场对其情绪正在发生转变，一些投资者质疑，即使盈利表现稳健，目前的估值是否还有足够的上涨空间，”老虎证券市场策略师詹姆斯·欧伊表示。

担忧情绪蔓延整个亚洲市场。周五，芯片权重较高的指数集体大跌，日本日经225指数、科创50指数单日跌幅均超5%。韩国股市因节假日休市。

近期韩国市场杠杆资金催生的过热行情加剧了市场波动，放大了市场对AI行情见顶的忧虑。

不过， Pepperstone Group Ltd. 的策略师吴迪林表示：“人工智能的结构性需求情况并没有改变”。

她表示：“台积电在所有重要指标上的表现都非常强劲。本次下跌本质是资金调仓、估值过高叠加几类实质性但非致命的利空因素共振，而此前市场早已把所有乐观预期全部计入股价。”