39家美国软件公司全军覆没!
2026 年至今,39家美股 SaaS 公司全部暴跌,无一幸免。
这张图里的数据确实把SaaS 行业的惨烈情况展现得淋漓尽致。像Atlassian(-63.76%)、Asana(-58.39%)和 Monday.com(-57.81%)这些项目管理巨头在年初至今的大幅下跌,尤其引人注目。
美股投资网提出的“AI Agent 正在蚕食传统项目管理工具”的观点,确实抓住了当前科技行业一个非常真实且激进的转变。
AI 对传统 SaaS 的威胁
传统项目管理的核心价值——手动跟踪、状态更新、拖动看板卡片——恰恰是AI Agent 被设计来自动完成的事情。
随着自主智能体逐渐能够读取邮件、聊天记录和代码提交,并实时更新项目状态、分配任务,传统依赖“按座位收费(per-seat)”的手动录入工具,正面临一种“生存级别”的威胁。
市场也正在基于这种担忧,对这些公司进行激进的重新定价:它们的核心工作流程,很可能很快就会被AI 商品化。
更大的现实:不只是AI
不过,虽然 AI 叙事是一个巨大的催化剂,但如果把整个行业的“崩盘”完全归因于这一点,就过于简单化了。如此级别的下跌,通常是多种严峻因素叠加的结果:
1)估值回归现实
许多 SaaS 公司在高增长时期曾以极高的市销率(PS)交易。当前这张图,很大程度上反映的是一种“均值回归”的痛苦过程——市场不再愿意为“暂时无法快速盈利的增长”支付溢价。
2)企业席位收缩(Seat Contraction)
各大企业正在严格审查IT 预算:
大规模清理软件工具
去重、合并功能
削减 SaaS 账号数量
这一趋势其实在 AI成熟之前就已经开始。
3)“拿结果说话”的市场环境
现在的投资者对“传统SaaS”非常不耐烦。
如果一家公司不能证明:
不只是“加一点 AI功能”
而是能真正转型为AI-first 平台
且不牺牲利润率
那么市场往往是:先卖再说,之后再看解释。
你买中了哪些?
免责声明:文章中的所有内容仅代表作者的观点,与本平台无关。用户不应以本文作为投资决策的参考。
你也可能喜欢
欧股创两个月最大跌幅!油价破百拉响通胀警报,市场押注欧英央行四次加息
斯托克欧洲600指数周三收跌1.41%,创7月以来最大单日跌幅。伴随布油再次突破100美元,交易员押注欧央行与英央行2027年前各加息约90个基点,两年期德债收益率周三一度升至3.08%,为2024年6月以来最高水平。然而多位分析师警告,当前加息定价或已过度,目前缺乏通胀广泛蔓延的证据,且欧元区经济面临的下行风险将限制央行加息空间。
按小时押注个股,华尔街杠杆ETF再进化
Defiance ETFs已向SEC申请推出每小时重置的杠杆基金,每个交易日进行六次再平衡,将收益目标周期从“日”缩短至“小时”。该产品为活跃交易者提供更精细的盘中交易工具,但频繁复利也将同步放大收益与亏损,进一步抬升波动风险。在全球监管机构加强杠杆ETF审查的背景下,该产品能否获批仍存在较大不确定性。
从技术狂欢到经济账本:外滩大会学者论战AI的增长、分配与全球新范式
美联储安抚债市的「简单办法」:沃什只需把话说清楚

