Kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong tháng này giảm nhiệt! Người trong cuộc: Có thể tăng lãi suất lần nữa sớm nhất vào tháng 12

Theo ứng dụng tài chính Zhihui Finance, theo những người trong cuộc cho biết, các quan chức của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có xu hướng phản đối việc tăng lãi suất liên tục một cách hiếm hoi trong tháng này, nhưng vẫn đang cân nhắc khả năng tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 12. Những người này cho biết, các quan chức của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cho rằng không cần thiết phải tăng lãi suất liên tục khi chưa có dấu hiệu cho thấy rủi ro lạm phát tăng đột ngột. Họ bổ sung thêm rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ chuyển sang thận trọng xem xét dữ liệu kinh tế để quyết định liệu có cần tăng lãi suất lại tại cuộc họp chính sách vào tháng 12 hay không.

Tuy nhiên, những người trong cuộc cho biết, quyết định chính sách cuối cùng tại cuộc họp ngày 30 tháng 10 vẫn có thể thay đổi vào phút cuối. Điều này cho thấy Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn chưa hoàn toàn loại trừ khả năng tăng lãi suất vào tháng 10, nhưng hiện tại lại ưu tiên quan sát tác động của lần tăng lãi suất trước đối với nền kinh tế và giá cả trước khi quyết định hành động tiếp theo.

Sau khi thông tin này được tiết lộ, đồng yen ban đầu suy yếu, sau đó hồi phục một phần. Tính đến thời điểm phát tin, tỷ giá USD/JPY giảm nhẹ, ở mức 158,08.

Ủy ban chính sách do thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo lãnh đạo đã nâng chi phí vay lên 1,25% vào tháng trước nhằm ứng phó với rủi ro lạm phát gia tăng. Tháng 9 vừa qua là lần tăng lãi suất thứ hai của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong vòng ba tháng và cũng là chu kỳ tăng lãi suất nhanh nhất kể từ năm 1990.

Ông Ueda Kazuo cho biết, khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bước vào giai đoạn chính sách mới tập trung hơn vào rủi ro tăng giá, việc tăng lãi suất lần này là hợp lý. Đợt tăng lãi suất này cũng diễn ra trong thời điểm Bộ trưởng Tài chính Mỹ Yellen liên tục gây áp lực — Yellen yêu cầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục thúc đẩy bình thường hóa chính sách tiền tệ và hỗ trợ đồng yen mạnh lên.

Tuy nhiên, kể từ năm 1980, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chưa bao giờ tăng lãi suất liên tục hai tháng, chứng tỏ ngân hàng này lâu nay có xu hướng chờ quan sát tác động của điều chỉnh chính sách trước khi quyết định có hành động tiếp theo hay không.

Định giá của thị trường hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy các nhà giao dịch cho rằng xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất trong tháng này khoảng 10%, và xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 lên tới 88%. Trong số các nhà kinh tế được khảo sát tháng trước, khoảng một phần ba dự báo Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, còn hơn một nửa cho rằng sẽ đợi tới tháng 1 năm sau mới hành động.

Cuối tháng trước, xác suất đặt cược trên thị trường về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 10 từng lên đến khoảng 40%. Nhưng khi các quan chức FED đưa ra tín hiệu rõ ràng, nhà đầu tư không còn kỳ vọng FED sẽ tăng lãi suất trong tháng này, kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong tháng 10 cũng giảm theo.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chờ thời điểm thích hợp để tăng lãi suất lần nữa, ổn định giá cả là chìa khóa

Những người trong cuộc cho biết, diễn biến kinh tế và lạm phát của Nhật Bản về cơ bản tương đồng với dự báo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, dự kiến xu hướng giá cả sẽ tương thích với mục tiêu lạm phát 2% vào một thời điểm nào đó trong 18 tháng tới.

Dù đã đặt ra mục tiêu lạm phát từ năm 2013 và sau hơn mười năm, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giờ đây cuối cùng có thể nhận định tỷ lệ lạm phát tiềm ẩn đã ở mức khoảng 2%, nhưng điều này không có nghĩa ngân hàng đã hoàn thành sứ mệnh. Những người trong cuộc cho biết mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không chỉ là đạt tỷ lệ lạm phát 2%, mà quan trọng hơn là duy trì lạm phát ổn định quanh mức này. Ueda Kazuo cũng nhấn mạnh khi phát biểu tại Quốc hội hôm thứ Ba, rằng việc duy trì xu hướng giá ổn định quanh 2% là rất quan trọng.

Dữ liệu giá cả mới nhất cho thấy áp lực lạm phát tại Nhật Bản vẫn chưa giảm. Chỉ số giá doanh nghiệp tháng 9 tại Nhật tăng 6,8% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức tăng 7,6% của tháng 8 — tốc độ tăng chậm lại cho thấy Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chưa cần thiết phải hành động ngay; chỉ số giá nhập khẩu tính theo yen tăng 24,5% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy đồng yen yếu tiếp tục khiến chi phí nhập khẩu tăng, còn Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cần đánh giá mức độ truyền dẫn của giá bán buôn lên giá tiêu dùng.

Đồng thời, kỳ vọng lạm phát của các hộ gia đình vẫn ở mức cao. Cuộc khảo sát do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố cho thấy 88,6% hộ gia đình dự báo giá cả sẽ tăng trong năm tới, thấp hơn cuộc khảo sát trước đó là 90,4%; tỷ lệ hộ gia đình dự báo giá cả sẽ tăng trong năm năm tới tăng từ 86,1% hồi tháng 6 lên 86,5%.

Những người trong cuộc cho biết, khi tỷ lệ lạm phát tiềm ẩn đã gần mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, ngân hàng sẽ tiếp tục tìm thời điểm thích hợp để tăng lãi suất lần nữa đồng thời đánh giá tác động sau mỗi lần tăng lãi suất. Ngoài ra, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã cam kết sẽ theo dõi chặt chẽ tình hình tại Trung Đông, nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và biến động tỷ giá để quyết định thời điểm tăng lãi suất.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố quyết định lãi suất vào ngày 30 tháng 10 cùng với bản dự báo kinh tế quý mới nhất. Những người trong cuộc cho biết các quan chức sẽ đánh giá tác động của giá dầu cao và cân nhắc có nên đưa biện pháp giảm thuế tiêu dùng thực phẩm tạm thời chưa được thực hiện vào dự báo kinh tế hay không. Kể từ khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lập dự báo kinh tế quý mới nhất vào cuối tháng 7, giá dầu đã tăng khoảng 15%, làm tăng thêm áp lực lạm phát cho Nhật Bản. Quốc gia này phụ thuộc lớn vào nhập khẩu tài nguyên thiên nhiên nên dễ bị ảnh hưởng bởi giá năng lượng tăng.