Giá vàng tăng mạnh nhưng không gian hạn chế, thành tích AI kéo giảm dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ
Trang Thông tin tổng hợp ngày 9 tháng 10—— OpenAI không đạt kỳ vọng về doanh thu, khiến thị trường lo ngại tốc độ tăng trưởng kinh tế Mỹ cùng với tình hình Trung Đông dịu lại tạo ra cú hồi mạnh cho giá vàng! Tuy nhiên, biên độ hồi phục vẫn bị giới hạn.
Trong phiên thứ Sáu (ngày 9 tháng 10), thị trường châu Á và châu Âu, giá vàng bật tăng mạnh, chủ yếu do cổ phiếu Mỹ giảm và Trump không phát động chiến tranh với Iran trong tháng này, các bài viết trước đã liên tiếp chỉ ra cơ hội với vàng, không biết độc giả có tận dụng được không, hiện tại giá vàng đang giao dịch quanh mức 4186.
Diễn biến trên thị trường xuất hiện đặc điểm rõ ràng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm đáng kể, giá vàng tăng mạnh; nhưng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm gần như không thay đổi.
Nói đơn giản: Thị trường chưa thay đổi đánh giá về kinh tế và chính sách Fed trong một đến hai năm tới, chỉ là điều chỉnh giảm kỳ vọng tăng trưởng dài hạn của kinh tế Mỹ, chủ yếu là ảnh hưởng ngoài lạm phát.
Trục chính: Kỳ vọng AI giảm nhiệt, kìm hãm sức tưởng tượng về tăng trưởng kinh tế dài hạn
Ngòi nổ đầu tiên đến từ OpenAI.
Mọi người lo ngại tốc độ thương mại hóa AI và tốc độ mở rộng nhu cầu tính toán không nhanh như tưởng tượng trước đây.
Thị trường từng kỳ vọng AI sẽ đưa tốc độ tăng trưởng kinh tế dài hạn của Mỹ lên cao, nhưng nay kỳ vọng đó đã giảm nhiệt.
Kỳ vọng tăng trưởng dài hạn giảm, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài như 10 năm sẽ giảm theo.
Tình hình kinh tế ngắn hạn không thay đổi nhiều, kế hoạch tăng giảm lãi suất của Fed gần đây không đổi, nên lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm (đại diện cho chính sách ngắn hạn) biến động rất nhỏ.
Yếu tố hỗ trợ: Tình hình Trung Đông dịu lại, giá dầu và USD biến động song song
Áp lực với giá dầu giảm làm kỳ vọng kinh tế châu Âu được hỗ trợ, đồng euro tăng mạnh kéo chỉ số USD giảm.
Đồng USD yếu đi cũng tạo cơ hội cho giá vàng hồi phục.
Lưu ý: Dịu lại ở Trung Đông chỉ là yếu tố phụ trợ, không phải trục chính gây ra đà giảm của lãi suất trái phiếu dài hạn Mỹ, chỉ dịu lại trong một tháng thì rất khó làm thay đổi tình hình lạm phát trong mười năm.
Bản thân vàng không tạo ra lãi suất, chi phí cơ hội lớn nhất khi nắm giữ vàng chính là lợi suất thực của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (TIPS).
Lợi suất thực kỳ hạn dài giảm, chi phí cơ hội nắm giữ vàng giảm đi; cộng thêm đồng USD yếu, hai yếu tố tốt đẩy giá vàng hồi phục.
Giá vàng về sau cần chú ý hai biến số lớn
Kỳ vọng tăng trưởng ngành AI: tương ứng với đánh giá của thị trường về tăng trưởng kinh tế dài hạn Mỹ.
Nếu thương mại hóa AI và kỳ vọng đầu tư vốn cho năng lực tính toán tiếp tục giảm nhiệt, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài có khả năng tiếp tục chịu áp lực, có lợi cho vàng; nếu dữ liệu AI vượt kỳ vọng, kỳ vọng tăng trưởng dài hạn phục hồi, lợi suất trái phiếu dài hạn đi lên thì giá vàng dễ bị áp lực.
Kỳ vọng giá dầu: Trung Đông chỉ đang dịu lại ngắn hạn, nguy cơ xung đột vẫn còn.
Nếu tình hình sau đó lại căng thẳng, giá dầu tăng vọt nhanh, thị trường sẽ tái giao dịch logic đình trệ (stagflation), logic vận động giá sẽ thay đổi; nếu giá dầu giữ ổn định, USD và giá vàng vẫn chủ yếu đi theo lợi suất thực dài hạn.
Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:
Trục chính là kỳ vọng AI giảm nhiệt, kìm hãm kỳ vọng tăng trưởng dài hạn, kéo giảm lợi suất trái phiếu dài hạn Mỹ;
Trung Đông dịu lại làm rủi ro giá dầu tăng vọt thấp đi, đồng euro mạnh lên, USD giảm, càng hỗ trợ giá vàng.
Diễn biến tiếp theo của giá vàng, chủ yếu nhìn xem ngành AI còn thông tin bất lợi không, cần chú ý xu hướng biến động của AI và tốc độ tăng trưởng kinh tế Mỹ, đồng thời theo dõi biến động giá dầu.
Hiện tại cổ phiếu Mỹ đã bật tăng mạnh, tác động ngắn hạn của AI tới kinh tế và nhu cầu vốn vẫn khó kiểm chứng, vì vậy lãi suất có thể tiếp tục ở mức cao, biên độ hồi phục của giá vàng có thể bị giới hạn.
Kỹ thuật: Vàng giao ngay được hỗ trợ ở đáy biên, đường 5 ngày hướng lên, nhưng đường cổ chính và đường 10, 20 ngày còn sắp xếp kiểu xu hướng giảm, nên xem áp lực lên giá vàng, biên độ tăng giá vàng có thể không lớn.
(Biểu đồ Nhật vàng giao ngay, nguồn: Trang Thông tin tổng hợp)
Múi giờ Đông 8, 17:28, vàng giao ngay hiện báo 4187 USD/ounce.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Báo cáo tài chính của Delta Air Lines (DAL.US) hé lộ ngành hàng không “ăn mòn lợi nhuận năng lượng”! Doanh thu Q3 đạt mức cao kỷ lục nhưng giá dầu cao làm giảm triển vọng lợi nhuận
Chi phí nhiên liệu điều chỉnh của Delta Airlines trong quý III tăng 62% so với cùng kỳ năm trước, tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm từ 11,1% xuống còn 9,4%. Do đó, báo cáo hoạt động và triển vọng tương lai này thể hiện sự linh hoạt trong kinh doanh của hãng hàng không lớn dưới mức giá dầu cao, nhưng vẫn chưa phát đi tín hiệu về việc tỷ suất lợi nhuận s ẽ mở rộng trở lại.
Morgan Stanley đánh giá tích cực về SpaceX: Tiềm năng “Tera’Merica” bị đánh giá thấp, AI doanh nghiệp và mở rộng sức mạnh tính toán tạo ra không gian tăng trưởng.
Morgan Stanley cho rằng, logic tăng trưởng của SpaceX đang mở rộng từ lĩnh vực hàng không vũ trụ và viễn thông vệ tinh sang AI doanh nghiệp và cơ sở hạ tầng tính toán, trong khi việc tái thiết ngành sản xuất tiên tiến của Mỹ còn có thể mở ra không gian tăng trưởng dài hạn rộng hơn. Việc thương mại hóa AI doanh nghiệp và mở rộng năng lực tính toán là động lực tăng trưởng trực tiếp, còn cơ hội sản xuất mà “Tera’Merica” đại diện đem lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn bổ sung cho công ty.
Delta Air Lines hạ dự báo lợi nhuận do chi phí nhiên liệu tăng nhanh hơn giá vé.
Delta Air Lines đã hạ dự báo lợi nhuận năm do chi phí nhiên liệu tăng thêm 6 tỷ USD, vé máy bay tăng mạnh đang thử thách khả năng chịu đựng của hành khách. Mảng lọc dầu dự kiến mang lại lợi nhuận 700 triệu USD giúp giảm bớt tác động từ chi phí nhiên liệu. Rajesh Kumar Singh, Reuters Chicago ngày 9 tháng 10 – Delta Air Lines (DAL.N) vào thứ Sáu đã hạ trung bình dự báo lợi nhuận cả năm gần một phần tư, do chi phí nhiên liệu tăng cao đã bù lấp tác động tích cực từ nhu cầu đi lại mạnh mẽ và giá vé máy bay cao hơn. Việc hạ dự báo này cho thấy thách thức ngày càng lớn mà các hãng hàng không Mỹ phải đối mặt: nếu giá nhiên liệu vẫn neo cao, liệu hành khách có sẵn sàng chịu mức tăng giá vé tiếp theo không? Các hãng hàng không đã tăng giá vé đáng kể trong năm nay, các nhà phân tích cảnh báo rằng việc tăng thêm nữa có thể thử thách khả năng tiếp tục chi tiêu của khách. Hãng hàng không trụ sở Atlanta dự kiến chi phí nhiên liệu cả năm sẽ tăng khoảng 6 tỷ USD so với năm ngoái. Chi phí nhiên liệu quý 3 tăng 62% so với cùng kỳ, lên tới 4,1 tỷ USD, cao hơn hơn 500 triệu USD so với dự đoán hồi tháng Bảy. Khi được hỏi về lý do hạ dự báo, Giám đốc tài chính Delta Air Lines, Erik Snell nói với các phóng viên: "Hoàn toàn là vấn đề nhiên liệu", và chỉ ra rằng từ mùa hè đến nay, cả giá dầu thô và nhiên liệu máy bay đã tăng. Delta Air Lines hiện dự báo lợi nhuận điều chỉnh mỗi cổ phiếu cả năm đạt 5,10-5,60 USD, thấp hơn mức 6,50-7,50 USD dự đoán hồi tháng Bảy. Theo dữ liệu của London Stock Exchange Group (LSEG), mức trung bình mới là 5,35 USD thấp hơn mức dự báo trung bình của các nhà phân tích là 5,46 USD. Công ty dự kiến lợi nhuận trước thuế điều chỉnh năm 2026 là 4,5 tỷ USD. Theo dữ liệu LSEG, lợi nhuận điều chỉnh mỗi cổ phiếu quý 3 là 1,72 USD, thấp hơn một chút so với dự báo trung bình của các nhà phân tích là 1,76 USD. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm từ 11,1% xuống 9,4%. Delta Air Lines là hãng hàng không lớn của Mỹ đầu tiên công bố báo cáo tài chính quý 3, các đối thủ như United Airlines UAL.O, American Airlines AAL.O và Southwest Airlines LUV.N sẽ công bố báo cáo vào cuối tháng này. Giá vé tăng Theo số liệu của Cục Thống kê giao thông Hoa Kỳ, trong tám tháng đầu năm 2026, các hãng hàng không Hoa Kỳ đã chi 42,9 tỷ USD cho nhiên liệu chuyến bay thường lệ, tăng thêm khoảng 13,2 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước, dù khối lượng tiêu thụ nhiên liệu giảm nhẹ. Nhu cầu mạnh và tăng trưởng ghế ngồi hạn chế giúp các hãng hàng không chuyển phần lớn chi phí nhiên liệu cao sang hành khách. Theo chỉ số giá tiêu dùng của Bureau of Labor Statistics, trong năm tháng tính đến tháng Tám, giá vé máy bay ở Mỹ trung bình tăng khoảng 25% so với cùng kỳ năm trước. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Do giá nhiên liệu tiếp tục cao, và kế hoạch tăng trưởng công suất ngành sẽ tăng tốc trong quý 4 so với quý 3, các nhà phân tích đang theo dõi chặt liệu các hãng bay như Delta có thể tiếp tục tăng giá vé mà không làm giảm nhu cầu đi lại hay không. Các nhà phân tích của Deutsche Bank dự báo tỷ lệ thu hồi chi phí nhiên liệu thông qua các biện pháp doanh thu sẽ còn giảm trong quý 4, và chỉ được thu hồi hoàn toàn vào đầu 2027. Delta Air Lines cho biết nhu cầu vẫn mạnh mẽ. Snell cho biết tỷ lệ đặt vé quý 4 đã gần 60%, công ty kỳ vọng doanh thu sẽ tăng khoảng 20% so với cùng kỳ. Theo dữ liệu LSEG, Delta dự báo lợi nhuận điều chỉnh mỗi cổ phiếu quý 4 đạt 1,15-1,65 USD, với mức trung bình 1,40 USD phù hợp với dự báo trung bình của các nhà phân tích là 1,39 USD. Lợi thế nhà máy lọc dầu Delta Air Lines có một lợi thế so với các hãng hàng không lớn khác của Mỹ: sở hữu nhà máy lọc dầu (link) ở ngoại ô Philadelphia, Snell dự báo nhà máy lọc dầu này sẽ mang lại lợi nhuận 700 triệu USD trong năm nay. "Chúng tôi sở hữu một nhà máy lọc dầu, điều này giúp chúng tôi phòng hộ giá nhiên liệu – một phần – điều mà không công ty nào khác có," ông nói. Nhà máy lọc dầu Monroe được mua lại năm 2012, chuyển dầu thô thành nhiên liệu máy bay và các sản phẩm khác. Delta Air Lines vẫn mua nhiên liệu theo giá thị trường cho hoạt động hàng không, nhưng lợi nhuận từ nhà máy lọc dầu được giữ lại cho công ty. Khi chênh lệch giữa giá dầu thô và sản phẩm tăng, điều này giúp giảm bớt áp lực chi phí cho các hãng hàng không phải mua nhiên liệu từ nhà cung cấp bên ngoài. Tuy nhiên, hiệu quả bảo vệ này phụ thuộc vào tỷ suất lợi nhuận lọc dầu, khi tỷ suất giảm, nhà máy có thể bị lỗ. Dù vậy, nhà máy lọc dầu chỉ giúp giảm bớt một phần tác động từ giá nhiên liệu tăng. Dù dự kiến mang lại lợi nhuận 40 cent/gallon, Delta vẫn dự báo chi phí nhiên liệu sẽ tăng từ 3,61 USD/gallon quý 3 lên 4,25 USD/gallon quý 4. Snell cho biết chi phí nhiên liệu dự kiến sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian. "Cuối cùng, giá nhiên liệu sẽ giảm. Nhưng khi nào giảm, chúng tôi chưa rõ," ông nói. (Ghi chú: Reuters cung cấp bản dịch tự động sang nhiều ngôn ngữ để tiện cho độc giả không phải tiếng Anh bản địa. Do dịch thuật tự động có thể sai, hoặc thiếu ngữ
“SaaS ngày tận thế” phá sản? Autodesk (ADSK.US), Intuit (INTU.US) dẫn đầu xu hướng leo dốc ngược, phố Wall định giá lại câu chuyện “AI nuốt chửng phần mềm”
Trong tuần này, Autodesk và Intuit có khả năng ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong nhiều tháng qua, bất chấp áp lực chung của ngành công nghệ, cho thấy thị trường đang lạc quan trở lại về triển vọng tăng trưởng của ngành SaaS (phần mềm như một dịch vụ).
Giá tiền điện tử
Thêm
