Dự thảo ngân sách của Le Pen chỉ né tránh cải cách lương hưu, chênh lệch lợi suất giữa Pháp và Đức vượt 150 điểm cơ bản, báo động 200 điểm được kích hoạt
Áp lực tài chính tại Pháp tiếp tục gia tăng, việc liệu cải cách lương hưu có được khởi động lại hay không sẽ trở thành yếu tố then chốt quyết định chi phí vay mượn và áp lực trên thị trường trái phiếu của Pháp.
Ngày 8 tháng 10, theo Reuters, Giám đốc chiến lược thị trường của RBC BlueBay Asset Management, Mike Bell, cho biết thị trường đang theo dõi sát các ứng viên chính cho cuộc bầu cử tổng thống Pháp năm 2027, đặc biệt là ứng viên cực hữu dẫn đầu trong các cuộc thăm dò Marine Le Pen, xem liệu bà có cam kết nâng tuổi nghỉ hưu hay không.Nếu các ứng viên chính có xu hướng giữ nguyên tuổi nghỉ hưu hiện tại, chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giữa Pháp và Đức có thể tiếp tục mở rộng tới 200 điểm cơ bản.
Marine Le Pen đã công bố một phần kế hoạch tài chính vào thứ Ba tuần này, nhưng không đề cập tới cải cách lương hưu, chỉ cho biết sẽ công bố thêm chi tiết chính sách trong vài tuần tới. Trước đó bà từng đề xuất hạ tuổi nghỉ hưu đối với người vào làm sớm xuống 60 tuổi.Bell cho rằng thị trường mong muốn các ứng viên nhiều khả năng giành chiến thắng đưa ra cam kết rõ ràng về việc nâng tuổi nghỉ hưu, nếu không áp lực trái phiếu Pháp có thể tiếp tục tích lũy.
Áp lực trên thị trường trái phiếu Pháp đã tăng rõ rệt. Vào thứ Sáu tuần trước, chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giữa Pháp và Đức vượt 150 điểm cơ bản, đạt mức cao kỷ lục kể từ cuối năm 2011. Bell nhận định, khi còn nhiều tháng nữa mới đến ngày bầu cử, việc tăng tỷ trọng đầu tư trái phiếu Pháp ở mức hiện tại đòi hỏi “sự can đảm đáng kể”; tuy nhiên, trái phiếu Pháp đã phản ánh mức phí rủi ro cao, nên rủi ro khi tiếp tục bán khống cũng đang tăng.
Chi tiêu lương hưu cao, cải cách đối mặt trở ngại chính trị
Lương hưu là khoản chi lớn nhất trong ngân sách của Pháp, dự kiến năm tới sẽ đạt 436 tỷ euro, chiếm 14% GDP.Tuổi nghỉ hưu của Pháp tương đối thấp trong khi tuổi thọ người dân cao, khiến chi phí lương hưu trở thành nguồn áp lực tài chính lâu dài quan trọng.
Cải cách được khởi động từ năm 2023 dự kiến sẽ nâng dần tuổi nghỉ hưu từ 62 lên 64, nhưng cải cách này đã bị tạm dừng trong các cuộc đàm phán ngân sách năm ngoái. Marine Le Pen trước đây đã đề xuất hạ tuổi nghỉ hưu đối với người vào làm sớm xuống 60 tuổi. Do cử tri lớn tuổi là nhóm ủng hộ chủ chốt của Đảng Tập hợp Quốc gia do bà lãnh đạo, nên cải cách lương hưu có sự nhạy cảm cao về mặt chính trị đối với Marine Le Pen.
Nếu các ứng viên chính trong tương lai không thể đưa ra cam kết rõ ràng về việc nâng tuổi nghỉ hưu, thị trường có thể sẽ tiếp tục đòi hỏi phí rủi ro trái phiếu Pháp cao hơn, đồng thời chênh lệch với trái phiếu Đức cũng có thể mở rộng thêm.
Cẩn trọng với cả vị thế mua và bán khống trái phiếu Pháp, hỗ trợ từ Ngân hàng Trung ương châu Âu có giới hạn
RBC BlueBay với quy mô quản lý đạt 598 tỷ USD hiện vẫn nắm giữ một phần trái phiếu Pháp, tuy nhiên Bell cho biết công ty chủ động duy trì tỷ trọng thấp và sẽ không tăng thêm trước khi kết quả bầu cử rõ ràng. Đồng thời, ông cũng không nghiêng về việc tiếp tục bán khống mạnh, do trái phiếu Pháp hiện đã phản ánh phần lớn rủi ro tài chính và chính trị.
Bell cũng lưu ý giới hạn trong hỗ trợ chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu.Công cụ bảo vệ truyền dẫn (TPI) của Ngân hàng Trung ương châu Âu yêu cầu các thành viên tuân thủ các quy tắc tài chính của Liên minh châu Âu, trong khi Pháp hiện chưa đáp ứng điều kiện này. Điều này có nghĩa là, nếu thị trường trái phiếu Pháp tiếp tục chịu áp lực do rủi ro tài chính hoặc chính trị, không gian hỗ trợ chính sách mà Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể cung cấp là khá hạn chế.
Nếu Marine Le Pen cuối cùng đắc cử, bất đồng về chính sách tài chính giữa chính phủ Pháp với Liên minh châu Âu và Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng có thể gia tăng. Bell cho rằng, mức lợi suất trái phiếu Pháp cao thậm chí có thể trở thành lực đẩy buộc chính phủ nhiệm kỳ tới phải tăng cường kỷ luật tài khóa.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
BUZZ-Giá cổ phiếu Universal Display giảm sau khi bị hạ bậc xếp hạng bởi Citigroup
Ngày 8 tháng 10 - Cổ phiếu của công ty vật liệu OLED Universal Display (OLED.O) giảm 4,5% trong giao dịch trước giờ mở cửa, xuống còn 73,8 USD. Citigroup đã hạ xếp hạng Universal Display từ “Trung lập” xuống “Bán ra” và giảm giá mục tiêu từ 85 USD xuống còn 71 USD. Giá mục tiêu mới này cho thấy còn khoảng 8% dư địa giảm so với giá đóng cửa phiên trước đó. Công ty chứng khoán này cho biết thị trường điện thoại thông minh tiếp tục yếu kém và việc áp dụng công nghệ OLED xanh lam bị trì hoãn. Citigroup cho rằng chi phí bộ nhớ vẫn ở mức cao và nhu cầu đối với điện thoại thông minh phân khúc trung và thấp vẫn yếu, điều này có thể tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực đến doanh số vật liệu OLED. Trong số 10 công ty chứng khoán, có 7 công ty đưa ra khuyến nghị “Mua” hoặc cao hơn đối với cổ phiếu này, 3 công ty giữ nguyên đánh giá “Nắm giữ”; giá mục tiêu trung vị là 117,5 USD. Tính đến khi đóng cửa phiên giao dịch liền trước, cổ phiếu này đã giảm tổng cộng 33,88% từ đầu năm đến nay.
BUZZ-Atrium Therapeutics tăng mạnh giá cổ phiếu sau khi hoàn thành huy động vốn cổ phần trị giá 50 triệu USD
Ngày 8 tháng 10 – Giá cổ phiếu của nhà phát triển thuốc tim mạch Atrium Therapeutics (RNA.O) đã tăng 11,3% lên 8,83 USD trước phiên giao dịch ngày thứ Năm, sau khi công ty này huy động thành công 50 millions USD. Công ty dược phẩm sinh học cho biết đã đồng ý bán khoảng 6,3 triệu cổ phiếu và chứng quyền mua trước với giá 7,93 USD/cổ phiếu cho các nhà đầu tư tổ chức thông qua hình thức phát hành riêng lẻ. Giá cổ phiếu của RNA đã giảm 0,8% vào thứ Tư, đóng cửa ở mức 7,93 USD và giảm khoảng 44% trong tháng qua. Công ty dự kiến sẽ sử dụng số tiền thu được để phát triển hai sản phẩm chủ lực, các dự án nghiên cứu khác và các mục đích chung khác. Atrium cho biết số vốn huy động cùng với tiền mặt và các khoản đầu tư hiện có sẽ đủ để duy trì hoạt động cho đến năm 2028. Leerink là nhà bảo lãnh chính cho đợt phát hành này, cùng với sự tham gia của Cantor Fitzgerald, Barclays và Wells Fargo. Trụ sở chính đặt tại San Diego, California, Atrium đã ký các thỏa thuận hợp tác với Bristol Myers Squibb BMY.N và Eli Lilly LLY.N, hiện có khoảng 17,1 millions cổ phiếu lưu hành. Atrium bắt đầu giao dịch công khai vào ngày 27 tháng 2, sau khi tách ra từ Avidity Biosciences, công ty này đã được Novartis NOVN.S mua lại.
BUZZ-Cổ phiếu Henry Schein giảm giá sau khi bổ nhiệm Giám đốc Tài chính mới
Ngày 8 tháng 10 - Giá cổ phiếu của nhà phân phối sản phẩm nha khoa Henry Schein (HSIC.O) đã giảm 2% trong giao dịch trước giờ mở cửa, xuống còn 82 USD. Ronald South, người đã giữ chức Giám đốc Tài chính trong bốn năm qua, sẽ chuyển sang làm cố vấn cao cấp. Emmanuel Caprais sẽ kế nhiệm vị trí Giám đốc Tài chính, chính thức nhận nhiệm vụ vào ngày 4 tháng 11. Caprais trước đây từng là Giám đốc Tài chính của nhà sản xuất công nghiệp toàn cầu ITT. Sự thay đổi nhân sự này diễn ra khoảng bảy tháng sau khi Frederick Lowery thay thế Stanley Bergman làm Giám đốc Điều hành; Bergman trước đó đã lãnh đạo công ty này trong 35 năm. Trong số 18 công ty môi giới, có 9 công ty xếp hạng cổ phiếu này là “Mua” hoặc cao hơn, 8 công ty xếp hạng “Giữ” và 1 công ty xếp hạng “Bán”; giá mục tiêu trung vị là 96 USD – theo dữ liệu tổng hợp bởi LSEG. Đến khi đóng cửa phiên giao dịch trước đó, cổ phiếu này đã tăng 10,69% trong năm nay.
BUZZ-KeyBanc nâng hạng Generac, cổ phiếu tăng nhờ thỏa thuận với Amazon
Ngày 8 tháng 10 - Giá cổ phiếu của Generac (GNRC.N) đã tăng 1.2% lên 224 đô la trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi KeyBanc nâng xếp hạng của nhà sản xuất thiết bị điện này từ “trọng số ngành” lên “tăng tỷ trọng”. Công ty môi giới này cho biết, thỏa thuận cung cấp điện cho trung tâm dữ liệu giữa GNRC và Amazon (Amazon.com AMZN.O) đã xác nhận vị thế của họ như một nhà cung cấp máy phát điện chính. Theo KeyBanc, ban lãnh đạo GNRC dự định đạt doanh thu từ trung tâm dữ liệu từ 3 tỷ đến 3.2 tỷ đô la vào năm 2028, và vẫn tự tin về việc nâng cao năng lực chuỗi cung ứng. KeyBanc cũng nhấn mạnh rằng, sau nhiều lần thoái vốn tài sản khỏi danh mục đầu tư, ban lãnh đạo vẫn duy trì thái độ nghiêm ngặt trong phân bổ vốn. Tính đến phiên giao dịch trước, GNRC đã tăng hơn 62% trong năm nay.
Giá tiền điện tử
Thêm
