Báo cáo quý mạnh nhất lịch sử của Samsung Electronics đã xuất hiện, liệu HBM4e có thể khởi động lại giao dịch bộ nhớ AI không?
Samsung Electronics sắp đối mặt với một thử thách quan trọng. Công ty sẽ công bố kết quả kinh doanh sơ bộ vào thứ Năm, dự kiến đạt mức lợi nhuận hoạt động hàng quý lớn nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, thử thách thực sự không nằm ở quy mô lợi nhuận mà là liệu công ty có thể thuyết phục các nhà đầu tư tin tưởng vào nhu cầu chip nhớ bền vững và giá sản phẩm cao có thể được đảm bảo thông qua các hợp đồng dài hạn hay không.
Ứng dụng Smart Finance APP cho biết, Samsung Electronics sắp đối mặt với một thử thách then chốt. Công ty sẽ công bố kết quả kinh doanh sơ bộ vào thứ Năm, dự kiến ghi nhận lợi nhuận hoạt động hàng quý lớn nhất lịch sử. Tuy nhiên, thử thách thực sự không nằm ở quy mô lợi nhuận mà là liệu họ có thể thuyết phục nhà đầu tư tin rằng nhu cầu chip nhớ sẽ bền vững và giá sản phẩm cao có thể được đảm bảo thông qua hợp đồng dài hạn. Sau khi lợi nhuận kỷ lục không thể vực dậy giá cổ phiếu, nhiệm vụ này ngày càng trở nên quan trọng hơn.
Theo dự báo của các nhà phân tích, tính đến quý kết thúc vào tháng 9, lợi nhuận hoạt động sơ bộ của Samsung Electronics được kỳ vọng đạt 108,5 nghìn tỷ won (khoảng 80,8 tỷ USD), tăng gần 9 lần so với cùng kỳ năm ngoái; doanh thu dự kiến tăng khoảng 134% lên mức kỷ lục 201,3 nghìn tỷ won. Bộ phận chip dự kiến đạt lợi nhuận hoạt động 110 nghìn tỷ won, bù đắp thua lỗ của bộ phận điện tử. Báo cáo tài chính đầy đủ dự kiến sẽ được công bố vào cuối tháng.
Tuy nhiên, những con số ấn tượng này chưa chắc đã đủ để xoa dịu thị trường. Giá cổ phiếu Samsung hiện vẫn thấp hơn khoảng 25% so với đỉnh hồi tháng 6, dù công ty đã báo cáo kết quả kỷ lục vào tháng 7. Samsung, SK Hynix (SKHY.US) và Micron (MU.US) từng là những cổ phiếu AI hot nhất, nhưng trong quý ba lại tụt hậu so với đà phục hồi chung của nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ, dù mức định giá hấp dẫn hơn.
Rob Li, đối tác quản lý tại Amont Partners, nhận xét: “Điều then chốt không phải là quy mô lợi nhuận, mà là tính bền vững.” Ông cho biết thị trường giờ đây ít quan tâm đến số liệu hàng quý, mà chú trọng đến triển vọng năm 2027 và 2028 hơn. Nhà phân tích Sanjeev Rana của CLSA Securities Korea cũng cho rằng các nhà đầu tư công nhận nhu cầu hiện tại và giá cả đều mạnh, nhưng do lịch sử biến động lợi nhuận của ngành bộ nhớ nên vẫn nghi ngờ liệu tình trạng này có kéo dài được không. Dù các nhà cung cấp tuyên bố hợp đồng dài hạn và khuôn khổ giá định trước có thể bảo vệ lợi nhuận, nhưng nhà đầu tư vẫn giữ thái độ hoài nghi.
Báo cáo tài chính mới nhất của Micron càng làm gia tăng nghi ngại này. Dù ban lãnh đạo lạc quan rằng nguồn cung năm tới vẫn sẽ hạn chế, cổ phiếu Micron vẫn không biến động nhiều sau báo cáo tuần trước. Rob Li nhận xét: “Rõ ràng thị trường không tin tưởng.” Vì vậy, thị trường sẽ chú ý liệu ban lãnh đạo Samsung có nhắc đến tình hình năm 2027 và 2028 hay không.
Ngoài ra, chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 15 nghìn tỷ won của Samsung dành cho phúc lợi nhân viên sắp kết thúc. Hoạt động mua lại này đã tạo ra lực cầu ổn định cho giá cổ phiếu từ cuối tháng 8, việc kết thúc chương trình sẽ làm tăng áp lực thị trường. Ở góc độ ngành, thị trường ngày càng đồng thuận rằng mức tăng trưởng giá chip nhớ đã đạt đỉnh và điều này sẽ làm chậm lại đà tăng lợi nhuận tổng thể. Ngân hàng Societe Generale dự báo sau khi lợi nhuận tăng hơn 300% vào năm 2026, tốc độ tăng năm 2027 sẽ giảm mạnh xuống 36% và năm 2028 chỉ còn 6%. Gần đây, Morgan Stanley và Citigroup cũng đã hạ dự báo lợi nhuận của Samsung do ảnh hưởng từ tỷ giá hối đoái bất lợi.
Về các yếu tố có thể thúc đẩy cổ phiếu, Samsung đang nỗ lực nâng cao sức cạnh tranh dài hạn bằng dòng chip thế hệ tiếp theo HBM4e. Dù đi sau SK Hynix nhiều năm ở lĩnh vực bộ nhớ băng thông cao, nhưng kỳ vọng Samsung mở rộng thị phần HBM4e ngày càng được chú ý. Quản lý đầu tư Kim Minji của Must Asset Management nhận định Samsung có một số lợi thế. Giá cổ phiếu Samsung đã hồi phục khoảng 30% so với đáy hồi tháng 7, một phần nhờ chương trình mua lại cổ phiếu. CEO Jung In Yun của Fibonacci Asset Management Global cho rằng kỳ vọng của thị trường đã được điều chỉnh thấp xuống, tạo dư địa cho các “bất ngờ tích cực”, nhưng giá cổ phiếu có tiếp tục phục hồi hay không sẽ phụ thuộc vào niềm tin của nhà đầu tư vào đà tăng trưởng lợi nhuận kéo dài tới năm sau.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
BUZZ-Cổ phiếu Kelsian của Úc tăng giá nhờ bán tài sản, khiến Morningstar lạc quan một cách thận trọng
Tin mới nhất ngày 7 tháng 10 - Giá cổ phiếu của Kelsian Group (KLS.AX) từng tăng 1% lên 3,93 AUD, sau đó thu hẹp mức tăng còn 0,3% trong phiên giao dịch trưa tại Sydney. - Morningstar có quan điểm tích cực về thương vụ bán tài sản du lịch trị giá 150 millions AUD (104,76 millions USD) mà nhà vận hành vận tải này công bố vào giữa tháng 9. - Công ty nghiên cứu đầu tư này cho biết, việc bán tài sản này giúp nhà vận hành giao thông và du lịch thoát khỏi sự phụ thuộc vào các hoạt động liên quan đến chi tiêu tuỳ ý như khu nghỉ dưỡng, du thuyền và dịch vụ du lịch. - Morningstar cho rằng thương vụ này còn giúp ban lãnh đạo tập trung hơn vào hoạt động kinh doanh cốt lõi và giảm nhẹ mức độ sử dụng vốn. - Tuy nhiên, Morningstar lưu ý rằng việc bán tài sản đồng nghĩa với lợi nhuận từ bộ phận vận tải biển vẫn mang tính “tuỳ ý”. - Morningstar bổ sung rằng sau thương vụ này, lợi nhuận của công ty sẽ chủ yếu đến từ hoạt động xe khách đường dài tại Mỹ, mà các hợp đồng ở mảng này có thời hạn ngắn, không có cơ chế điều chỉnh chi phí và phục vụ các ngành có tính biến động cao như công nghệ, dầu khí. - Kể từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu đã giảm 8,2%. (1 USD = 1,4318 AUD)
JPMorgan nâng giá mục tiêu của Gilead Sciences lên 170 USD
BUZZ-Nhà sản xuất rượu vang Úc Treasury Wine phục hồi sau đợt giảm đầu phiên, Jefferies cho rằng khó khăn của công ty tại Mỹ đang dần được giải quyết
Ngày 7 tháng 10 - Giá cổ phiếu của nhà sản xuất rượu vang Treasury Wine Estates (TWE.AX) đã phục hồi mức giảm 1,8% trong phiên giao dịch buổi chiều, kết thúc gần như không thay đổi. Jefferies giữ nguyên xếp hạng “nắm giữ” đối với TWE và mục tiêu giá 6 AUD, cho biết mặc dù tồn kho dư thừa tại thị trường Mỹ và chi phí gia tăng đã giới hạn tiềm năng tăng trưởng, nhưng mức độ tụt hậu của công ty so với thị trường chung đang thu hẹp lại. Công ty môi giới này dự báo lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) sẽ tăng 1,2% vào tài khóa 2027, đồng thời lưu ý rằng thị trường rượu vang Mỹ ở phân khúc giá cao đang có sự tăng trưởng ổn định. Jefferies nhận định “phân khúc dưới 20 USD vẫn đối mặt với những thách thức đáng kể”, và nhấn mạnh áp lực đối với rượu vang giá rẻ tiếp tục tồn tại. Công ty cũng chỉ ra, bộ phận rượu vang và rượu mạnh của đối thủ Constellation Brands (STZ.N) đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh số hữu cơ quý II là 17,2%, doanh số đến các nhà bán lẻ tăng 10,2%. Tính từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu TWE đã tăng tổng cộng 6,1%.
Giá bitcoin giảm xuống dưới 84,000 USD, giá dầu và đồng đô la Mỹ tăng
Giá tiền điện tử
Thêm
