Bank of America: Phán quyết chống độc quyền của Google mang lại "món quà lớn", nâng mục tiêu giá của nền tảng quảng cáo Magnite (MGNI.US) lên 38 USD

Theo tin tức từ ứng dụng tài chính Zhihui, các biện pháp khắc phục được Bộ Tư pháp Mỹ đưa ra trong một vụ kiện chống độc quyền công nghệ quảng cáo sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến triển vọng tăng trưởng của Magnite (MGNI.US). Điều này cũng khiến nhà phân tích chứng khoán của Bank of America Securities, Omar Dessouky, nâng giá mục tiêu của nền tảng quảng cáo này lên hơn 50% lên mức 38 USD. Dù cổ phiếu này đã tăng gần 10% vào thứ Ba, mức giá mục tiêu này vẫn ngụ ý dư địa tăng giá 48% so với hiện tại.

Theo phán quyết của Bộ Tư pháp Mỹ, tỷ lệ trúng thầu quảng cáo của Magnite và các đối thủ đã bị cơ chế độc quyền kìm nén trong thời gian dài. Nguyên nhân cốt lõi là do nền tảng giao dịch quảng cáo của Google (GOOGL.US) - AdX - gần như độc quyền kiểm soát nguồn cầu quảng cáo lớn nhất, đồng thời sở hữu dữ liệu định giá và đối tượng người dùng hỗ trợ thuật toán đấu giá của mình. Dựa trên đó, Dessouky nhận định trong môi trường đấu giá công bằng, tỷ lệ trúng thầu của Google AdX có thể giảm xuống chỉ còn 30%.

Theo Dessouky, dựa trên các biện pháp khắc phục hành vi đã được thông qua trong bản ghi nhớ giải mật của Bộ Tư pháp Mỹ, chi tiêu quảng cáo hiện bị Google AdX độc quyền có thể sẽ chuyển hướng sang các đối thủ cạnh tranh bao gồm cả Magnite.

Dessouky cho biết: “Chúng tôi ước tính thị phần của Magnite trong chi tiêu quảng cáo hiển thị trên mạng mở sẽ tăng từ 6% lên 8%-10%, thúc đẩy mảng kinh doanh DV+ bước vào chu kỳ tăng trưởng; trong khi trước đây được dự báo là tăng trưởng thấp hoặc thậm chí không tăng.”

Do đó, nhà phân tích này đã nâng dự báo EBITDA năm 2028 của Magnite lên 28% và cho rằng nếu môi trường đấu giá trong lưu lượng quảng cáo của Google thực sự trở nên công bằng, đồng thời tỷ lệ trúng thầu trên lưu lượng hiện tại tiếp tục cải thiện, chỉ tiêu lợi nhuận này vẫn còn dư địa nâng cao hơn nữa.

Ông viết: “Nhìn chung, chúng tôi cho rằng trong vài năm tới, Google AdX có thể sẽ phải nhường tới gần một nửa trong tổng số 60% thị phần hiện tại cho 4 đối thủ cạnh tranh lớn.”