Giám đốc đầu tư BlackRock bán cổ phiếu để mua trái phiếu chất lượng cao. Đây là lý do tại sao

BlackRocks Rick Rieder đang giảm tỷ trọng cổ phiếu. Ông cho biết trái phiếu chất lượng cao trả lãi suất 7% đến 8% hiện nay vượt trội hơn mức 10% đến 12% mà ông kỳ vọng từ cổ phiếu. Rieder là giám đốc đầu tư thu nhập cố định toàn cầu tại BlackRock và giám sát khoảng 2,4 nghìn tỷ USD. Ông đã trả lời phỏng vấn chương trình Sozzi Unleashed của Yahoo Finance về lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mức 5%.Tại sao lợi suất Kho bạc Mỹ lại quan trọng Lợi suất kỳ hạn 10 năm là lãi suất mà chính phủ Hoa Kỳ trả để vay trong một thập kỷ. Nó ảnh hưởng đến lãi suất thế chấp, khoản vay doanh nghiệp và giá cổ phiếu. Tháng này, lợi suất lần đầu tiên tăng vượt 5% kể từ năm 2007. Dữ liệu TradingView cho thấy mức này đạt 5,167% vào ngày 26 tháng 9, trong khi lợi suất 30 năm ở mức 5,49%.Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm. Nguồn: TradingViewCục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất cơ bản lên 3,75%-4% vào ngày 16 tháng 9, lần tăng đầu tiên trong hơn ba năm. Rieder gọi thời điểm này không phải là một cuộc khủng hoảng, mà là một lời cảnh tỉnh. Rieder đánh giá thị trường cổ phiếu ở mức B trừ, thấp hơn nhiều so với trước đây. Tuy nhiên, ông vẫn ưa thích các nhà sản xuất chip và lưu trữ bộ nhớ, nơi ông nhìn thấy tồn đọng đơn hàng. Tuy nhiên, lãi suất điều chỉnh lạm phát cao hơn và tăng trưởng AI chậm lại đang tạo áp lực lên phần còn lại của thị trường.Một quỹ thu nhập do ông quản lý có lợi suất 7,2% với xếp hạng tín dụng A trừ. Quỹ này cũng nắm giữ các trái phiếu đáo hạn hoặc điều chỉnh trong vòng ba năm, giúp hạn chế thua lỗ nếu lãi suất tiếp tục tăng. Ông cũng đã bán một số trái phiếu thế chấp, vì loại này mất giá trị khi lãi suất tăng. Lợi suất hiện tại đã đẩy lãi suất thế chấp lên tới 7,45%. Rieder cho biết thị trường nhà ở đang bị đóng băng.Chi phí nếu Fed tăng lãi suất lần nữa Rieder cho rằng Fed không nên tiếp tục tăng lãi suất. Tuy nhiên, ông vẫn dự báo sẽ có thêm một lần tăng nữa. Ông cảnh báo điều này sẽ làm tăng chi phí vay nợ của chính phủ Mỹ. "Cứ mỗi 100 điểm cơ bản tăng lên, chi phí dành cho chính phủ Mỹ sẽ dao động từ 130 đến 150 tỷ USD," ông nói trong cuộc phỏng vấn. Một trăm điểm cơ bản tương đương với một điểm phần trăm.Không phải ai cũng cho rằng lợi suất cao là bất lợi cho cổ phiếu. Tom Lee của Fundstrats cho rằng lợi suất tăng sẽ có lợi cho các công ty mạnh. Rieder bổ sung rằng khi lợi suất 10 năm khởi điểm ở mức 5%, lợi nhuận trái phiếu trung bình trong năm tiếp theo đạt khoảng 9,5%. Tuy vậy, ông khuyến nghị không nên vội vàng đầu tư ngay bây giờ. Ông lưu ý đến tăng trưởng mạnh mẽ, chiến tranh và khối lượng vay mượn mới lớn từ chính phủ. Hiện tại, ông đang theo dõi các báo cáo việc làm để tìm dấu hiệu tăng trưởng Mỹ chậm lại. Theo theo dõi theo thời gian thực của BlackRock, tăng trưởng hiện ở mức 6,5% đến 7%.