Giá dầu giảm có thể kích hoạt thị trường chứng khoán tăng 10%, theo chiến lược gia của Wall Street

Liệu thị trường chứng khoán và tiền điện tử có kết thúc năm 2026 với mức tăng đáng kể không? Câu trả lời xác định có lẽ phụ thuộc vào giá dầu. Đây là trở ngại lớn nhất. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã kết thúc phiên thứ Sáu ở mức 5,17%, mức cao nhất kể từ năm 2007, sau khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất trong tháng này. Điều này thường là tín hiệu giảm giá đối với thị trường chứng khoán và tiền điện tử, vì nhà đầu tư xem trái phiếu kho bạc là tài sản an toàn hơn. Tuy nhiên, chiến lược gia David Spika của Turtle Creek tin rằng chỉ số SP 500 vẫn có thể tăng thêm 5% đến 10% trước khi kết thúc năm. Lập luận của ông bắt đầu từ giá dầu thô. Giá dầu sẽ giảm vào tháng 12? Dầu WTI đã kết thúc phiên thứ Sáu gần mức 92 USD, giảm mạnh so với mức trên 100 USD hồi đầu tháng. Spika cho rằng nếu giá dầu tiếp tục giảm, áp lực lạm phát cũng sẽ giảm theo. Điều này có thể kéo chi phí vay dài hạn giảm xuống và tạo điều kiện để các cổ phiếu đắt đỏ tiếp tục tăng giá. Hiệu suất thị trường chứng khoán và giá dầu. Nguồn: TradingView Có nhiều lý do khiến giá dầu giảm. Ả Rập Xê Út đã tái khởi động đường ống Đông-Tây, cung cấp cho dầu thô của họ một tuyến đường mới vượt qua eo biển Hormuz. Donald Trump cũng cho biết các quan chức Mỹ đã có cuộc họp kéo dài ba giờ với đoàn đại biểu Iran tại Liên Hợp Quốc trong tuần này. Đối với thị trường, việc dầu giảm giá sẽ đến vào thời điểm hữu ích. Ngày 16 tháng 9, Fed đã tăng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 3,75%-4%, cho biết lạm phát vẫn ở mức cao. Spika nghĩ rằng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể giảm về 4,75%-4,78% nếu giá dầu tiếp tục giảm. Điều đó sẽ giảm bớt một trong những áp lực lớn nhất lên định giá cổ phiếu. “Tôi nghĩ cổ phiếu còn dư địa tăng 5 đến 10% trước khi năm kết thúc,” Spika cho biết, đồng thời cảnh báo tăng trưởng lợi nhuận có thể chậm lại vào năm sau. Các mã ông ưa thích bao gồm Microsoft, với doanh thu Azure tăng 43% trong quý gần nhất, và Berkshire Hathaway, doanh nghiệp đã nắm giữ khoảng 365,5 tỷ USD tiền mặt và trái phiếu kho bạc ngắn hạn vào cuối tháng Sáu. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm. Nguồn: TradingView Điểm hạn chế là giá dầu có thể đảo chiều rất nhanh. Lưu lượng vận chuyển qua Hormuz vẫn thấp hơn mức trước chiến tranh, các nỗ lực hòa bình còn bất định, và nhà đầu tư đang cân nhắc rủi ro tăng lãi suất nhiều hơn nữa. Dự báo lạc quan của Spika do đó dựa trên một giả định mong manh: giá dầu duy trì ở mức thấp đủ lâu để thuyết phục thị trường trái phiếu rằng lạm phát đã mất đi một nguồn áp lực nữa.