Máy chủ AI là bữa tiệc hay bong bóng định giá? Evercore ISI hạ mức xếp hạng của Hewlett Packard Enterprise (HPE.US) xuống "Cùng thị trường", giá cổ phiếu giảm hơn 10%
Evercore ISI đã hạ xếp hạng của Hewlett Packard Enterprise (HPE.US) từ "vượt trội thị trường" xuống "cùng mức với thị trường", với lý do sau khi giá cổ phiếu tăng mạnh, tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận đã trở nên cân bằng.
VietnamFinace chú ý rằng cổ phiếu của công ty cơ sở hạ tầng công nghệ doanh nghiệp Hewlett Packard Enterprise (HPE.US) đã giảm gần 11% vào thứ Hai. Cổ phiếu này giảm 6,68 USD, đóng cửa ở mức 55,41 USD, sau khi Evercore ISI hạ xếp hạng từ "vượt trội hơn thị trường" xuống "bằng thị trường", với lý do tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận đã trở nên cân bằng hơn sau đợt tăng giá mạnh.
Đợt giảm giá này xảy ra ngay sau phiên giao dịch trước đó khi HPE vừa tăng hơn 12%, cổ phiếu này gần đây giao dịch khá biến động.
Evercore ISI gần đây đã hạ xếp hạng HPE từ "vượt trội hơn thị trường" xuống "bằng thị trường", cho rằng sau đợt tăng giá gần đây, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận của cổ phiếu đã trở nên cân bằng hơn. Họ duy trì mục tiêu giá 65 USD và chỉ ra rằng tiến độ tích hợp Juniper, cải thiện biên lợi nhuận và nhu cầu tiềm năng liên quan đến Helios đều là các yếu tố có thể khiến quan điểm của họ trở nên tích cực hơn.
Ngày 2 tháng 9, công ty công bố thu nhập mỗi cổ phiếu không theo GAAP là 1,11 USD và doanh thu đạt 12,2 tỷ USD, cả hai đều vượt dự báo chung của thị trường. Ban lãnh đạo đã nâng phạm vi tăng trưởng doanh thu năm tài chính 2027 lên 13%–17% và dự kiến dòng tiền tự do đạt ít nhất 5 tỷ USD.
Trong cuộc họp công bố báo cáo tài chính, ban lãnh đạo cũng lưu ý rằng các hạn chế về nguồn cung bộ nhớ và công suất wafer dự kiến sẽ tiếp tục tồn tại, đồng thời cho biết khi tỷ trọng mảng đám mây và AI tăng lên, biên lợi nhuận gộp sẽ quay về mức lịch sử.
Trong vòng hai tuần kể từ sau báo cáo tài chính quý ba, các động thái điều chỉnh xếp hạng của Wall Street đối với HPE diễn ra dồn dập. Trong một tháng qua, ít nhất 13 ngân hàng đầu tư đã cập nhật mục tiêu giá hoặc xếp hạng cho công ty cơ sở hạ tầng công nghệ doanh nghiệp này, với chiều hướng hiếm thấy là “giãn ra hai đầu”: Bank of America đẩy giá mục tiêu lên 88 USD – mức cao nhất trên thị trường, còn Wells Fargo lại giảm xuống còn 54 USD – chạm mức thấp nhất thị trường. Sự chênh lệch lớn giữa 88 và 54 là cuộc “bỏ phiếu thực tế” của thị trường về bữa tiệc máy chủ AI và mối lo ngại về biên lợi nhuận.
Nhóm nâng giá: Sổ lệnh là minh chứng tốt nhất
Các động thái đầu tiên sau báo cáo tài chính gần như nghiêng hẳn về phía tích cực. Simon Leopold của Raymond James nâng mục tiêu giá từ 74 USD lên thẳng 86 USD và duy trì khuyến nghị "mua vào", với lý do động lực từ máy chủ AI tiếp tục, đóng góp từ máy chủ truyền thống và lưu trữ cũng đang cải thiện. Wamsi Mohan của Bank of America còn táo bạo hơn: ngày 31/8 tăng mục tiêu giá từ 80 USD lên 82 USD, ngay sau đó trong ngày công bố báo cáo tài chính lại tiếp tục nâng lên 88 USD, khẳng định triển vọng tăng trưởng và mở rộng biên lợi nhuận nhờ AI. Tim Long của Barclays nâng mục tiêu từ 67 USD lên 79 USD, cho biết quý ba vượt kỳ vọng đến từ cả nhu cầu máy chủ lẫn cải thiện về giá bán và biên lợi nhuận.
Asiya Merchant của Citi nâng mục tiêu giá từ 74 USD lên 76 USD, đặc biệt nhấn mạnh rằng AI inference và khối lượng công việc AI đại lý thúc đẩy tăng trưởng sổ lệnh tiêu chuẩn của HPE tới 42%, đồng thời dự đoán dòng tiền cải thiện sẽ cho phép công ty gia tăng lợi ích cho cổ đông từ quý bốn trở đi. Deutsche Bank, Truist, J.P. Morgan và Argus cũng lần lượt nâng hoặc giữ khuyến nghị mua vào, với mục tiêu giá tập trung trong khoảng 68-70 USD. Morgan Stanley duy trì khuyến nghị "tăng tỷ trọng", mục tiêu giá điều chỉnh nhẹ trong khoảng 67-69 USD – ngân hàng này đã nâng từ mức "trung tính" từ giữa tháng 8.
Nhóm thận trọng: Không phải không lạc quan, mà tăng quá nhanh
Hành động ở phía còn lại cũng diễn ra dồn dập, nhưng chủ yếu là 'cắt mục tiêu giá, không hạ xếp hạng' theo phong cách thận trọng. Aaron Rakers của Wells Fargo giảm mạnh mục tiêu giá từ 67 USD xuống còn 54 USD, duy trì xếp hạng "bằng thị trường", thấp nhất thị trường. Piper Sandler giảm mục tiêu về 57 USD, UBS về 59 USD, Susquehanna về 62 USD, cả ba đều giữ khuyến nghị "trung lập" hoặc "giữ"; KeyBanc cũng giữ nguyên đánh giá. Chính tuần này, Evercore ISI còn đi xa hơn khi hạ xếp hạng từ "vượt trội hơn thị trường" xuống "bằng thị trường", khiến HPE giảm gần 11% chỉ trong một ngày, đóng cửa ở 55,41 USD – minh chứng mới nhất cho chuỗi các động thái phân hóa đánh giá.
Lý luận của phe thận trọng không quá phức tạp: Cổ phiếu HPE đã tăng khoảng 118% kể từ đầu năm, khiến tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận thu hẹp rõ rệt. Ban lãnh đạo cũng thừa nhận trong cuộc họp tài chính rằng các hạn chế về nguồn cung bộ nhớ và wafer sẽ tiếp tục; khi tỷ trọng mảng đám mây & AI tăng, biên lợi nhuận sẽ trở về mức lịch sử. Nói cách khác, AI thúc đẩy doanh thu là thật, nhưng doanh thu chưa chắc mang lại lợi nhuận như mong đợi.
Tổng hợp dữ liệu từ TipRanks và MarketBeat, trong số 18 nhà phân tích theo dõi HPE, có 12 đánh giá "mua vào", 1 "mua mạnh", 5 "giữ", không có đánh giá "bán", đồng thuận là "mua vừa phải", mục tiêu giá trung bình là 69,44 USD, còn cao hơn giá hiện tại khoảng 16%.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Giám đốc quỹ phòng hộ của Goldman Sachs: "Zero-day options" kiềm chế biến động thị trường chứng khoán Mỹ, công nghệ và năng lượng vẫn là lựa chọn tốt nhất
Chỉ số S&P 500 đã liên tục dao động trong ngày dưới 1% trong 27 phiên giao dịch, lập kỷ lục về mức biến động thấp kéo dài nhất kể từ đại dịch. Goldman Sachs cảnh báo rằng "sự bình lặng" này thực chất là kết quả của các chiến lược quyền chọn không kỳ hạn bị ép giữ chặt thị trường, và nếu xuất hiện yếu tố kích thích, năng lượng biến động bị nén sẽ bùng phát tập trung. Cùng lúc đó, kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9 tăng lên, tâm lý thị trường xuống mức thấp nhất trong năm, rủi ro về bền vững tài chính vẫn hiện hữu — liệu "nồi nước đang được hâm nóng" này sẽ còn sôi trong bao lâu?
Làn sóng bán tháo mới sắp tới? Đối thủ AI cuối cùng xuất hiện trong thị trường tăng giá—“Điểm neo định giá tài sản toàn cầu” vượt ngưỡng siêu cấp 5%
Sau khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mốc quan trọng 5% một lần nữa, nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn giằng co ở mức cao và hiệu suất tài sản phân hóa nhanh hơn, đặc biệt là trước khi cú sốc năng lượng và thâm hụt ngân sách lớn liên tục mở rộng của Mỹ được cải thiện rõ rệt. Điều kiện để lợi suất nhanh chóng lặp lại xu hướng giảm mạnh như cuối năm 2023 hiện vẫn chưa đầy đủ.
Anthropic lại đăng bài: Nền kinh tế trong thời đại AI sẽ như thế nào?
Nhóm kinh tế của Anthropic đã phát hành mô hình kịch bản kinh tế AI, tập trung vào ba kịch bản: tăng trưởng từ từ và ổn định, chuyển đổi lớn khiến GDP tăng gấp đôi, và kịch bản cực đoan với mức tăng trưởng 15% mỗi năm nhưng số lượng lớn nhân viên tri thức bị mất việc. Mô hình này coi công việc là “gói nhiệm vụ”, phân tích tác động tăng cường và thay thế của AI đối với các loại nhiệm vụ khác nhau. Anthropic nhấn mạnh rằng bức tranh kinh tế năm 2030 không phải là điều đã định sẵn, điều cốt yếu là làm thế nào để đảm bảo các lợi ích từ AI được phân bổ rộng rãi.
“Liên lạc mới của Cục Dự trữ Liên bang”: Việc tăng lãi suất của Wosh là “không có đường lui”, niềm tin của Trump đang bị thử thách
Nick Timiraos cho rằng, sau khi chỉ số CPI tháng 8 vượt kỳ vọng, khả năng Fed tăng lãi suất trong tuần này đã tăng vọt, còn quan điểm cứng rắn của Waller về lạm phát khiến ông gần như “không còn đường lùi”. Việc tăng lãi suất bảy tuần trước bầu cử sẽ trực tiếp kiểm nghiệm niềm “tin tưởng” của Trump đối với Waller có thể duy trì bao lâu. Trước đó, Waller đã giữ được sự cân bằng giữa Nhà Trắng và Fed bằng chiến lược “ít nói, tránh khiêu khích”, nhưng sau cuộc họp lần này, sự im lặng sẽ không còn là tấm khiên bảo vệ nữa.
Giá tiền điện tử
Thêm
