Giá dầu vượt 100 USD và nguy cơ tăng lãi suất bủa vây, thị trường trái phiếu toàn cầu bị bán tháo khiến các nhà giao dịch sợ điều gì?

⑴ Thị trường trái phiếu toàn cầu đã chịu áp lực bán tháo mạnh mẽ, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm gần chạm mốc tâm lý quan trọng 5%. Lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm của bảy quốc gia công nghiệp lớn trong tuần này trung bình tăng gần 20 điểm cơ bản, đánh dấu tuần tồi tệ nhất kể từ khi xung đột Trung Đông bùng nổ.⑵ Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, nhạy cảm hơn với kỳ vọng lạm phát và lãi suất, còn tăng mạnh hơn, trung bình lên hơn 20 điểm cơ bản, trong đó Ý và Anh - những nước phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng - bị tác động mạnh nhất. Thị trường ngày càng đặt cược nhiều hơn vào chính sách thắt chặt tiền tệ.⑶ Giá dầu Brent sau khi vượt 100 USD/thùng tiếp tục tăng mạnh, tăng khoảng 13% trong tuần. Nỗi lo chuỗi cung ứng kết hợp với tín hiệu cứng rắn từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu và dữ liệu giá sản xuất tại Mỹ càng làm tình hình thêm nóng, xác suất thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong tuần tới đã tăng vọt từ dưới 50% lên hơn 70% chỉ trong một tuần.⑷ Rủi ro địa chính trị, giá dầu tăng vọt, nỗi sợ lạm phát, lập trường cứng rắn của ngân hàng trung ương và lo ngại về thâm hụt ngân sách đang tạo thành một "cơn bão hoàn hảo" đẩy lợi suất toàn cầu lên cao, các nhà phân tích nhận định lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm nếu tiếp tục duy trì trên 5% có thể cạnh tranh dòng tiền với thị trường cổ phiếu và làm tăng chi phí vay mua nhà, tiêu dùng cũng như tài trợ doanh nghiệp.⑸ Dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu tới đây được coi là báo cáo quan trọng nhất trước quyết định của Fed; nếu dữ liệu tích cực, ngưỡng 5% sẽ khó giữ vững. Quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Australia và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào tuần tới cũng sẽ ảnh hưởng lớn đến thị trường, khiến tâm lý nhà đầu tư khó có thể ổn định trong ngắn hạn.